
English: 
♪ [music] ♪
- [Narrator] What are
open market operations?
Open market operations
are one of the many tools
the Federal Reserve Board
has at its disposal
to influence monetary policy.
An open market operation
is when the Fed buys
and sells Treasury bills
to change the amount
of money in the economy.
The Fed makes these trades
with other banks,
and decides how much to trade
by targeting
a particular interest rate
known as the "federal funds rate,"
which theoretically affects
other interest rates in the economy.
So open market operations
changes the money supply,
which affects the supply of loans,
and changes interest rates,
which affects the quantity
of loans demanded.
There are two types
of open market operations --
expansionary and contractionary.
An expansionary
open market operation

Spanish: 
♪ [música] ♪
[Narrador] ¿Qué son las operaciones
de mercado abierto?
Son uno de los múltiples instrumentos
de los que se vale la directiva
de la Reserva Federal
para influir en la política monetaria.
Una operación de mercado abierto
es la compra-venta de bonos
del Tesoro por parte de la Fed
para modificar la oferta
monetaria en una economía.
La Fed realiza este intercambio
con otros bancos
y decide cuánto va a intercambiar
al fijar el tipo de interés
conocido como la tasa de interés
de fondos federales
que en teoría afecta
otras tasas de interés.
Así pues, las operaciones
de mercado abierto modifican
la oferta monetaria, la cual
afecta la concesión de préstamos
y cambian la tasa de interés
la cual afecta la demanda de préstamos.
Hay dos tipos de operaciones
de mercado abierto
de expansión y de contracción.

Chinese: 
♪ [音乐] ♪
经济学词典
什么是公开市场操作？
- [讲解员] 什么是
公开市场操作？
公开市场操作
是美联储的众多工具之一
美联储用它来
影响货币政策
公开市场操作
是指美联储购买和
出售国库券
以改变经济中的货币数量
美联储与其他银行进行交易
它将某一特定利率
作为目标
以此来决定交易量
这个利率被称为
“联邦基金利率“
理论上讲
它能影响经济中的其他利率
因此，公开市场操作
改变货币供应量
这会影响贷款的供应
也会影响利率
从而影响贷款的需求量
公开市场操作
有两种类型——
扩张性的和收缩性的
扩张性的公开市场操作

Chinese: 
是指当美联储想
增加货币供应量时
通过从银行购买国库券
来降低利率
从而提高
银行储备金的供应量
银行有了新的储备金
就可以提供更多的贷款
从而刺激经济
使创业和新业务的拓展
更加容易
人们更容易获得抵押贷款
银行储备金的增加
还可以降低
银行之间拆借的机会成本
从而也会降低
联邦基金的利率
收缩性的公开市场操作
就是美联储想要
减少货币供应量时
通过向银行
出售国库券来提高利率
从而减少
银行储备金的供应
你也许会想
“为什么会有
放缓经济的需要呢？”
是这样的
紧缩政策通常用于
减缓通货膨胀速度
或纠正经济中
其他扭曲之处
从历史上看
公开市场操作
是美联储用来调控经济的

English: 
is when the Fed wants
to increase the money supply
and lower interest rates
by purchasing Treasury bills
from banks,
thus increasing the supply
of bank reserves.
The new reserves would allow banks
to make more loans,
thus stimulating the economy,
making it easier to start
or expand new businesses,
or easier to get a mortgage.
This increase in bank reserves
would also lower
the opportunity cost
of banks loaning those reserves
out to other banks,
and that, in turn, would lower
the federal funds interest rate.
A contractionary open market operation
is when the Fed wants
to decrease the money supply
and increase interest rates
by selling Treasury bills to banks,
thus decreasing the supply
of bank reserves.
You may be thinking,
"Why would you ever want
to slow down an economy?"
Well, contractionary policies
are usually used
to slow down inflation,
or correct for other distortions
in the economy.
Historically, open market operations
were one of the most important tools
the Fed had at its disposal

Spanish: 
La Fed efectúa una operación
de mercado abierto expansiva
cuando requiere aumentar
la oferta monetaria
y disminuir las tasas de interés
mediante la compra de bonos
del Tesoro a los bancos
incrementando así las reservas bancarias.
Esto permitirá que los bancos
otorguen más préstamos
y que estimulen la economía
lo que favorece el surgimiento
o expansión de nuevos negocios
y la fácil obtención de una hipoteca.
El aumento de las reservas bancarias
disminuiría el costo de oportunidad
de prestar sus reservas a otros bancos
que, por su parte, reduciría
la tasa de interés de fondos federales.
La Fed aplica una operación
de mercado abierto contractiva
cuando necesita recortar
la oferta monetaria
e incrementar la tasa de interés
mediante la venta de bonos del Tesoro
a los bancos, disminuyendo
las reservas de los bancos.
Usted se preguntará
"¿Por qué querría alguien
contraer la economía?"
Porque las políticas
contractivas usualmente se aplican
para disminuir la inflación
o corregir
otras distorsiones de la economía.
Tradicionalmente, las operaciones
de mercado abierto
eran uno de los instrumentos
más importantes con los que contaba la Fed

Spanish: 
para controlar la economía.
Pero recientemente,
después de la Gran recesión
la Reserva Federal se apoya más
en sus otros instrumentos.
♪ [música] ♪
[Narrador] Para aprender más sobre
los instrumentos que usa la Fed
para influenciar
la economía, haga clic aquí.
O ponga aprueba lo aprendido sobre
operaciones de mercado abierto, aquí.
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♪ [música] ♪

Chinese: 
最重要的工具之一
然而，在近期的
经济大衰退之后
美联储开始更多地
依赖它的其他工具
♪ [音乐] ♪
要想了解美联储
如何利用其他工具
来影响经济
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或者，测试你对
公开市场操作的了解
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English: 
to influence the economy.
However, in more recent times,
after the Great Recession,
the Federal Reserve
has relied more heavily
on its other tools.
♪ [music] ♪
To learn more about
the other tools the Fed uses
to influence the economy,
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