
Turkish: 
Merhaba, Kevin! Günaydın.
Nasılsın?
İyiyim, teşekkür ederim.
İletişim kurmak çok güzel.
Sohbet etme fırsatımız
olmasına sevindim.
Evet, tabii ki.
O zevk bize ait.
Seni tekrar görmek gerçekten çok güzel.
Birbirimizi yüz yüze göremesek de...
ekranların arkasında görmek de güzel.
Bildiğin üzere oldukça kısıtlı zamanımız var,
bu yüzden direkt konuya girmek istiyorum.
Sana ufak bir hatırlatma yapmak ve
izleyicilerimize bağlam sunmak adına,
Maxitech olarak, şu anda Türkiye'nin en büyük
özel bankası olan İş Bankası'nın inovasyon koluyuz.
Şirketimiz, ülkenin lider yazılım geliştirme
şirketi olan Softtech'in iştiraki.
Özet olarak San Francisco'da ne yaptığımızdan
kısaca bahsetmem gerekirse...
bankamızın ve müşterilerimizin,
inovasyon stratejilerini Silikon Vadisi'ndeki...

English: 
Hi Kevin! Good morning.
How are you?
Good, good. Thank you.
It's great to connect.
I'm glad we are able to have
an opportunity to chat.
Yes, of course.
It's our pleasure.
I mean, it is really good to see you again.
Even though we cannot see
each other in person,
it is still good to see you
behind the screen.
So, as you know, we have little...
-(unintelligible)
-As you know, we have
very limited time.
So I would like to jump right in.
As a little reminder for you and
a little context for our audience,
we as Maxitech, we are
the innovation arm of İşBank,
which is currently the largest
private bank in Turkey.
And our complete company
belongs to Softtech,
the country's leading
software development company.
So in a nutshell, what we do
here in San Francisco is...
to drive the banks and as well as our customers,
innovation initiatives.
We are partnering with
the best-in-class start-ups in the Valley.

Turkish: 
alanının en iyisi olan start-up'lar ile iş birliği
kurarak yönlendirmeye çalışıyoruz.
Ayrıca Çin, Şanghay ve Almanya'da
benzer inovasyon odaklı şirketlerimiz var.
Aynı anda, dünyadaki hemen hemen
en yenilikçi ülkeleri kapsıyoruz.
Çok yakın bir zamanda,
farklı ekosistemlerden kilit insanlarla,
yani senin gibi öncü kişilerle konuştuğumuz
bir röportaj dizisi başlatmaya karar verdik.
Bu yüzden bugün, seninle Silikon Vadisi'nde
bu seriye başlamaktan gerçekten heyecan duyuyorum.
Kevin, röportaj taleplerimizi kabul ettiğin
ve zaman ayırdığın için çok teşekkür ederim.
Bu yüzden daha fazla uzatmadan,
ilk soruyla başlamak istiyorum.
MIT'de Bilgisayar Mühendisliği
okuduğunu biliyorum.
MIT, dünyanın en saygın üniversitelerinden biridir.
Ama nihayetinde, oldukça büyük ölçekli
bir girişim sermayesinde yatırımcı oldun.
Yani, kariyerin açısından
senin için epey bir değişiklik oldu, değil mi?
Ülkemiz, Türkiye için bu
oldukça nadir ve ilginç bir durum.
Kendini ve şirketin DFJ Growth'u
biraz tanıtıp kariyerindeki bu değişimi...

English: 
And we also have similar
innovation focused companies...
in China, Shanghai, and Germany.
And we pretty much covered
the most innovative countries in the world all the time.
So, very recently, we've decided to
start an interview series...
where we talk with the key people,
I mean, pioneer people like yourself
in each ecosystem.
So today, I'm really excited to begin
our series with you in Silicon Valley.
Kevin, I can't thank you enough
for accepting our interview requests,
for your time and consideration.
So without further ado,
I would like to start with first question.
I know you have a major
in Computer Science from MIT, right?
MIT is one of the most
reputable universities in the world.
But eventually you became
an investor at a very large scale VC.
So there's quite a change in career, right?
It's very uncommon and
interesting for our country, Turkey.
Could you please
introduce yourself a little bit and
your company, DFJ Growth,

Turkish: 
nasıl ve ne zaman gerçekleştirmeye
karar verdiğine değinir misin?
Tabii ki, memnuniyetle.
Sanal olarak dinleyen herkes!
Sizinle tanıştığıma memnun oldum.
Sohbet etmeyi dört gözle bekliyorum.
Kendi geçmişimle ilgili bilgi vermem gerekirse,
bence bu gerçekten büyüdüğüm yerde başlıyor.
Silikon Vadisi'nde doğdum, büyüdüm ve
teknolojiyle çevrili olmanın avantajını yaşadım.
Bir mühendis ve girişimci olmayı istemek,
her evde göreceğiniz sıradan bir şeydi.
Benim de istediğim kariyer yolu buydu.
Bu yüzden, MIT'deki Bilgisayar Mühendisliği
Bölümü'nü hedefledim ve...
bu isteğimin üzerine gerçekten eğilmem için
bana harika bir platform sağladı.
Böylece, Yapay Zeka Laboratuvarı'nda ve
MIT Medya Laboratuvarı'nda araştırma yapabildim.
Birlikte yaşadığım insanlarla olsun olmasın,
kendimi her zaman yan projelerde çalışırken buldum.
Boston'da start-up hızlandırma
ekosistemine dahil oldum.
Bu da çok yardımcı oldu.
Bu yüzden kendimi her zaman, ister yaz ister kış olsun,
yarı zamanlı veya okul yılı boyunca,
bu yan projelerde farklı ekiplerle, farklı start-up'lar ile çalışırken,
AppStore'a bir şeyler koymaya çalışırken...

English: 
and touch upon how and when
you decide to make this shift in your career?
Of course, happy to.
For everyone listening virtually,
great to meet you,
and looking forward to the conversation.
So there is a bit of background on myself,
I think it really starts where I grew up.
I was born and raised
in the Silicon Valley and
I had the benefit of
being surrounded by technology.
And it was a common household thing,
to want to go be an engineer and entrepreneur.
And that was the career path
that I wanted.
So I went and pursued
computer science at MIT and
it really gave me an amazing platform
to really lean into that desire.
So I was able to do research
at MIT Media Lab, in the AI Lab.
And I always found myself
working on side projects,
whether with people I lived with.
I got plugged into the start-up
accelerator ecosystem out in Boston,
and that was very helpful as well.
So I always found myself,
whether it's the summers or winters,
part-time, during the school year,
working on these side projects with different teams,
different start-ups, just trying to
put something in the AppStore and
really living out the hay
in a dorm room or in a garage,

English: 
a couple of personal
experience of building products.
And for me, it was such a pleasure
to be able to do that and
really have my hands in kind of the weeds.
One of the things I realized though is,
as I kind of grew on the product side,
I realized that building a successful business is...
more than just the technology that you have
and how smart you are.
There's a business aspect and
there's much more to it than just the technology and
in getting involved
in the start-up ecosystem.
That's actually when I first met
some VCs out in Boston.
They have these incredible technology,
but business insights as well.
And I realized,
"Hey, I want to learn more about that.
I want to go down that path as well."
And so I kind of broaden in my experience and,
coming out of MIT side and pursue
kind of a role in finance, doing some
M&A work to sharpen those skills,
to complement the computer science,
research, and academic work I was doing,
and then kind of transition
fully into venture capital.
And that's how I found
my way to DFJ Growth.
And so maybe I will spend a minute on
kind of who we are as a firm.

Turkish: 
ve gerçekten bir yurtta veya bir garajda ürün geliştirmeyle
ilgili kişisel deneyim edinirken buldum.
Benim için, bunu yapabilmek ve gerçek anlamda
işin detayına inebilmek büyük bir zevkti.
Ürün tarafında kendimi geliştirdikçe
fark ettiğim şeylerden biri;
başarılı bir iş kurmanın,
sahip olduğunuz teknolojiden ve...
ne kadar akıllı olduğunuzdan
daha fazlası olduğu oldu.
İşin bir de işletme yönü var ve sadece teknoloji ile
start-up ekosistemine dahil olmaktan çok daha fazlası var.
Aslında Boston'daki bazı girişim sermayeleri ile
ilk tanışmam o zamanlardı.
İnanılmaz teknolojiye sahiptiler ve
aynı zamanda iş anlayışları da vardı.
"Bu konu hakkında daha fazla şey öğrenmek istiyorum.
Ben de o yoldan gitmek istiyorum." dedim.
Bu yüzden, daha çok deneyim edindim ve
MIT çıkışlı biri olarak, finans alanında bir tür rol oynamak,
yaptığım araştırmaları, akademik çalışmaları ve bilgisayar
mühendisliğini tamamlamak ve bu becerileri geliştirmek için
bazı Birleşme ve Devralma çalışmaları yaptım.
Sonrasında ise tamamen girişim sermayesine geçiş yaptım.
DFJ Growth'a giden yolu bu şekilde buldum.
Belki de bir firma olarak
kim olduğumuza dair bir dakika ayırabilirim.

English: 
DFJ has been around in the Valley
for over 30 years and
it really started in the traditional
early stage Seed Series A world.
In the early 2000s, it started a dedicated
growth practice, which I'm a part of.
And we could get into, I think, a little bit later,
the differences between early stage and growth.
But now we're really focused on
investing in companies' post product-market fit...
when they've kind of really found
something special that's working.
And we want to accelerate that, scale that
and go into hyper-growth.
So our team is pretty unique because
we all have technical backgrounds and
really try and take a thematic
or product first approach.
And that's one of the things that
attracted me to DFJ Growth actually.
Coming from kind of the background
and history that I have.
And so that's the view
we take in the world.
But ultimately, it is about
working with great entrepreneurs,
being excited about the vision and
the technology, the market opportunity that is ahead,
and working with them
along the way to help achieve that.
So that is kind of who we are.
Happy to touch on things
and a little bit more about that.
That is so cool.
Thank you very much for all the information, Kevin.

Turkish: 
DFJ, 30 yılı aşkın süredir
Silikon Vadisi'nde varlığını sürdürüyor ve...
faaliyetlerine geleneksel erken aşama
Çekirdek, Seri A dünyasında başladı.
2000'lerin başında, benim de parçası olduğum
özel bir büyüme pratiği başlattı.
Sanırım daha sonra erken aşama ile
büyüme arasındaki farkların farkına varabildik.
Ama şimdi daha çok şirketlerin işe yarayan,
özel şeyler buldukları
ürün pazarına uyum sonrası süreçlere
yatırım yapmaya odaklandık.
Bunu hızlandırmak, ölçeklendirmek ve
hiper büyümeye odaklanmak istiyoruz.
Hepimizin teknik geçmişe sahip olması
ve gerçekten tematik veya önceliği ürüne veren...
yaklaşımları deneyip uyguladığımız için
oldukça eşsiz bir ekip olduğumuzu söyleyebilirim.
Beni DFJ Growth'a çeken şeylerden biri de bu aslında.
Sahip olduğum geçmişe ve
arka plana benzer yerden gelmeleri.
Dünyaya bakış açımız bu şekilde.
Ama nihayetinde her şey önemli girişimcilerle çalışmak,
vizyon ve teknoloji hakkında heyecanlanmak...
önümüzdeki pazar fırsatları ve bunu başarmak
için onlarla birlikte çalışmakla ilgili.
Yani biz buyuz.
Bunlara ve fazlasına daha
detaylı değineceğim için mutluyum.
Harika!
Tüm bilgiler için çok teşekkür ederim Kevin.

Turkish: 
Öyleyse, Silikon Vadisi hakkında
bir soru soracağım.
Hepimizin bildiği gibi start-up'lar, dünyanın
her yerindeki girişim sermayelerinden
yatırım almak için kıyasıya rekabet ediyor.
Ama Silikon Vadisi'nde işlerin
biraz farklı olduğuna inanıyorum.
Yani, girişim sermayeleri arasındaki rekabet de
dünyanın geri kalanından farklı olarak oldukça zorlu.
Kendinizi nasıl farklı kılıyorsunuz ve
kurucuları sermayenize nasıl çekiyorsunuz?
Evet, kesinlikle.
Bence inanılmaz derecede
rekabetçi olduğu konusunda haklısın.
Öğrendiğimiz şeylerden biri,
sermayenin sizi farklı kılan tek şey olamayacağıdır.
Her zaman senden daha büyük bir fonu
veya daha büyük bir takımı olan biri olacaktır.
Yani bu sadece
parayla ilgili bir şey değil.
Sanırım en iyi girişimcilerin önüne geçmek için
gerçekten acele etmeniz gerektiğini gördüm.
İnsanların kapınızı çalmasını
bekleyemezsiniz.
İnsanları daha erkenden tanımak ve
anlaşmalar yapmak ve...
sadece iş bağlamının dışında kişisel bir ilişki
kurmak için de çaba göstermelisiniz.
İnsanların bu anlaşmaları kazanmak için
yaptıkları şeylerde bir artış gördüm.

English: 
So, a question about Silicon Valley.
I mean, as we all know, start-ups compete
fiercely to get any investments from VCs all around the world.
But I believe things are
a little bit different than Silicon Valley.
I mean, as the competition among the VCs
are pretty tough too, unlike the rest of the world.
So how do you differentiate yourself and
how do you attract founders to your fund?
Yes, definitely.
I think you're right that
it is incredibly competitive.
One of the things that we've learned is that
"Capital can't be your only differentiator".
There's always going to be someone
with a bigger fund or a bigger team than you.
And so then that is not
just about the dollars.
I think I've seen that you have to really hustle
to get in front of the best entrepreneurs.
You can't just wait for people
to come knocking on your door.
You have to actually go out of your way
to get to know people earlier and
win those deals and build
a personal relationship...
outside of just the business
context perhaps, as well.
And so I've seen an increase in
the lengths that people will go to try and win those deals.

Turkish: 
Bazı açılardan baktığınızda
çok girişimci dostu bir ortam.
DFJ olarak bizim,
pazarın erken aşama zihniyetinde olup da...
işi biraz daha büyüme aşamasına uygulamaya çalışan
girişim sermayeleri gibi göründüğümüz...
bir bölümünü oluşturduğumuzu düşünüyorum.
Bu yüzden daha heyecanlıyız.
10x, 100x avantajınız nerede?
Daha kısa süre içinde daha düşük getiri elde etmek için
süreçlerimizi optimize etmeye çalışmaktan biraz daha uzağız.
Bu yüzden, daha büyük bir zihniyetin ve bir nevi
zaman geçirdiğimiz yerin de farklılaştırıcı olduğunu düşünüyorum.
Bu nedenle, bir tür destekleyici, engelleyici veya etkinleştirici
teknolojiler konusundaki geçmişimiz birçok girişimciye hitap ediyor.
Çünkü öncelikli olarak ya donanımla
ya da bir tür yüksek teknolojiyle uğraştığımız için...
bunlarla ilgili çalışmalar yapan
şirketler de bize geliyorlar.
Çünkü bu alanlarda çalışma konusunda
doğrudan bir deneyime sahibiz.

English: 
And in some ways, it's a very
entrepreneur friendly environment.
For us, the DFJ, I think that we've kind of
carved out a part of the market such that...
we think, look like venture capitalists
at that early stage mindset...
in trying to apply that
a little bit more to the growth stage.
So we are more excited.
Where is your 10x, 100x upside?
And we're less about kind of
just trying to optimize for a lower return,
in a shorter time period.
So I think that bigger mentality and also
kind of where we spend time is a differentiator.
So now our track record of
kind of backing, disruptor or
enabling technologies is
something that a lot of entrepreneurs resonate with.
And because
we've been involved with...
kind of either hardware first or
kind of frontier technologies...
those sorts of companies that are also tackling,
those things are drawn to us.
Because we have a direct experience
working in those spaces.
So for us, I think we're kind of
headed down in a way...

Turkish: 
Bu yüzden, bizim her zaman en revaçta olanı
kovalamadığımız bir yönde ilerlediğimizi düşünüyorum.
Aslında, başkalarının bakmadığı yerlere bakmayı ve
çok fazla alfa olacağını düşündüğümüz...
ve belki de henüz yeterli yatırımın olmadığını düşündüğümüz
alanlarda vakit geçirmeyi seviyoruz.
Yani, dünyaya karşı yaklaşımımız bu ve
dünyayı bize benzer şekilde gören, bizimle çalışmak isteyen...
girişimcileri bulmamız bu şekilde
gerçekleşiyor diyebiliriz.
- Evet, mükemmel. Bize revaçta olan şirketleri
aramadığınızı söylemenize rağmen,
portföyünüze baktığımda
SpaceX gibi öncü şirketler görüyorum.
Demek istediğim, tüm dünyanın
Mars'a gitme çalışmalarını izlediği şirket.
Diğer bir örnek ise Stripe.
Stripe, şu anda dünyanın
en ünlü finansal girişimi.
Ve Unity, mobil oyun endüstrisinin devasa bir ölçeğe
ulaşmasını sağlayan güçlü bir oyun motoru.
Uzun lafın kısası, Kevin.
Yani sizler, şimdiye kadar tam anlamıyla
dünyayı değiştiren şirketlere yatırım yapıyorsunuz.
Peki bir sonrası için ne düşünüyorsunuz, yani
gelecekte hangi teknolojiler geleceği şekillendirecek?
Evet, bu çok zor bir soru.

English: 
where we're not always chasing
the most shiniest object in the room, if you will.
And actually, we like to look where others aren't,
and spend time in categories that we think...
there is going to be a lot of alpha and
maybe there isn't enough investment yet.
And so that's kind of
how we approach the world and
find entrepreneurs that
see the world in a similar way,
that do want to work with us.
- Yes, perfect.
So even though you told us
you're not looking for shiny companies,
when I look at the portfolio,
I see pioneer companies like SpaceX.
I mean, the company that
the whole world is watching it's mission to Mars.
Another example is Stripe.
Stripe is the world's
most famous fintech right now.
And Unity, a powerful game engine that
enabled mobile game industry to get a massive scale.
Long story short, Kevin.
So you guys have been investing in companies
that literally changed the world so far.
So what do you think the next, I mean,
what technologies next will shape the future soon?
Yes, that's such a big question.

Turkish: 
Bu konuşmanın gidebileceği
çok fazla farklı yön var.
Bu başlı başına bir sohbet konusu olabilir.
Ama bence bizim açımızdan,
önümüzdeki yıllarda dönüştürücü olacağını düşündüğümüz...
üzerinde zaman harcadığımız birçok farklı kategori var.
Belki birkaç tanesinden bahsedebilirim.
İlk olarak, yapay zeka
yatırım yaptığımız büyük bir şey.
Geçtiğimiz birkaç yıl boyunca,
yaptığımız yatırımların çoğunun
büyük bir parçası oldu.
MIT günlerinde bu kategoride
araştırma yapmış biri olarak,
yeniliklerin temposunun aslında
sadece hızlanlandığını gördüm.
Şu anda, araştırma alanında olan şeyler,
ulaşılmakta olan performans ölçütleri...
ve ortaya çıkan kullanım senaryoları,
akıllara durgunluk veriyor.
Ve bence bu,
çok yatay bir şey.
Birçok sektöre dokunuyoruz ancak...
birçok insan bunun hakkında
zaten konuşuyor.
Bence, kişisel olarak
zaman geçirdiğim diğer bir şey de,
altyapı katmanı hakkında düşünmek.
Çünkü bence
temel oluşturma aşamasındayız.

English: 
There are so many distractions
that this can go.
This could be a whole conversation
itself but I think that...
for us there are a lot of different categories
that we're spending and time in that...
we think will be very transformative
for the upcoming decades.
That's just to maybe take on
a couple of things.
First, artificial intelligence is
a big thing we're investing in.
Over the past handful of years,
it's been a huge part of
many of the investments we've been doing.
And as someone who's kind of done
research in the category back in his MIT days,
I've seen how the pace of innovation
only seems to be accelerating.
Now, what's happening in the research field,
of the performance benchmarks being reached,
and the use cases that are being
unlocked is just kind of mind blowing.
And I think, that is
something that is very horizontal.
And we touch a lot of industries,
but a lot of people talk about that already.
I think the other thing that, you know,
I've been personally spending time on,
is thinking about the infrastructure layer...
because I think we're very much
in the foundation building phase.

Turkish: 
Bu yüzden, çok etkili olacağını
düşündüğüm trendlerden biri de,
bilgi işlem ağı ile depolamadaki ilerleme ve
teknolojik altyapının altında kalan şeyler.
Aslında bunlar, tüm bu kullanım
senaryolarını etkilemek için yapay zeka gibi...
büyük miktarda bilgi işlem ve
büyük veri teknolojilerini mümkün kılıyor.
Bu nedenle, tüm bu heyecan verici
kullanım senaryolarını hayata geçirebileceğimiz altyapının...
gelecekte neye benzeyeceğini
anlamaya çalışarak çok vakit harcıyoruz.
Sonra bu alanlardan bazılarının neler olduğuna bakıyoruz.
Genomik, yeni bir ilaç keşfi, cerrahi robot gibi
yaşam teknolojileri alanındaki yeniliklere zaman ayırıyoruz.
Temiz gıda ve yenilenebilir enerji alanında
uygulanabilir teknolojilere bakarken...
sürdürülebilirlik gibi şeylere de
zaman ayırıyoruz.
Ve bunlar oldukça büyük,
"Dünyayı Değiştirelim" misyonları.
Bence biz bunlar hakkında
genellikle çok heyecanlanıyoruz.
Çünkü misyon odaklı bir bakış açınız,
bir takımı gerçekten bir araya getirebilecek...
bir vizyonunuz varsa ve
bunu başarmak için çok çalışıyorsanız,

English: 
So one of the trends, I think,
will be very impactful is...
actually the advancement in compute networking,
storage and these things below the stack.
They're actually enabling technologies like AI,
like huge amounts of compute, and
big data to kind of effect
all these different use cases.
So we've been spending
a lot of time trying to understand...
what will the future
of infrastructure look like...
such that you could build
all these exciting use cases on top.
And then kind of looking at
what are some of those areas?
I think that we are spending time
in things like lifetech,
whether that's genomics,
drug discovery, surgical robotics.
We're also spending time
in things like sustainability...
as we look at technology applied to
clean food and renewable energy.
And those are the big
"change the world" missions that...
I think we often get
very excited about.
Because we've also found that
if you have a very mission driven focus...
and a vision that's really able to
pull a team together...
and work hard on
achieving this at all means,

English: 
I think, that often is correlated
with value creation in many ways, too.
So we like to align ourselves with
companies tackling those big, exciting visions...
that seem difficult and challenging to become.
That's so interesting.
Well, so...
Kevin, as you know,
in the shade of Covid-19,
we are all going through a very unprecedented times.
So it turns out that the conventional business
models are changing very rapidly...
while many businesses are
fading away, basically.
So there is no doubt that we see
businesses are affected from the trend too, right?
How do you adopt yourself
to the new normal?
And did you make any change
on your investment thesis?
Yes.
I think that one of the things
we've been talking about and
I think seeing in the market is
this concept of the rich getting richer.
It's the story of
the "have's" and "have not's".
Even in the public markets,
you look at the big tech companies
in the way that they've been able to...

Turkish: 
bunun birçok yönden değer yaratmakla da
ilişkili olduğunu farkettik.
Bu nedenle, olması zor ve zorlayıcı görünen
büyük, heyecan verici vizyonları olan...
şirketlerle kendimizi görmeyi seviyoruz.
Bu çok ilginç.
Pekala.
Kevin, bildiğin üzere, Covid-19'un gölgesinde hepimiz,
eşi benzeri görülmemiş bir dönemden geçiyoruz.
Öyle ki, temelde birçok işletme kaybolurken,
geleneksel iş modelleri çok hızlı değişti.
Dolayısıyla Girişim Sermayesi Yatırımlarının da şüphesiz
bu gelişmelerden etkilendiğini görüyoruz, değil mi?
Kendinizi yeni normale
nasıl adapte ediyorsunuz?
Ve yatırım stratejinizde
herhangi bir değişiklik yaptınız mı?
Evet.
Sanırım piyasada konuştuğumuz ve gördüğümüz şeylerden biri,
zenginin daha da çok zenginleşmesi kavramı.
"Sahip oldukların ve sahip olmadıkların" hikayesi.
Halka açık pazarlarda bile, büyük teknoloji
şirketlerine, değer üretmeye ve...

English: 
just continue generating value and
using both their market caps,
but also kind of their presence,
their penetration.
Whether it's in e-commerce or in advertising,
they're able to just do so much.
And I think also in the private markets,
those companies that are well positioned
and riding the tailwinds,
we've seen them just be able to
continue to raise more and more capital...
and really accelerate
through Covid-19.
So I think the story of "have's
and have not's" is really true.
But that said, as we kind of really were
trying to digest and scramble to...
act on everything in March and April.
We're very focused internally on the portfolio,
supporting our entrepreneurs,
reforecasting, and contingency planning.
And it definitely was unprecedented,
as you said.
It's difficult to plan for the unknown
when you don't know exactly what's around the corner.
- So you're not just...
-So we've seen that kind of...
So you're not just
looking for new investments,
but also you're helping
your portfolio companies survive this thing.

Turkish: 
hem pazar değerlerini
hem de bir nevi varlıklarını, nüfuzlarını...
kullanmaya devam edebilecekleri
şekilde bakıyorsunuz.
İster e-ticarette ister reklamcılıkta olsun,
çok fazla şey yapabilirler.
Ve ayrıca bence özel piyasalarda da, iyi konumlanmış
ve rüzgarı arkalarına almış şirketlerin,
Covid-19 süreci boyunca
daha fazla sermaye arttırmaya ve...
gerçekten ivme kazanmaya
devam edebildiklerini gördük.
Bu yüzden "Sahip oldukların ve sahip olmadıkların"
hikayesinin gerçekten doğru olduğunu düşünüyorum.
Bununla beraber, Mart ve Nisan aylarında
gerçekten her şeyi sindirmeye ve...
harekete geçmeye çalışıyorduk.
Kendi içimizde girişimcilerimizi desteklemeye,
tahmin ile olası durum planlamasına ve
portföyümüze oldukça odaklandık.
Dediğin gibi eşi benzeri olmayan bir süreçten geçiyoruz.
Sizi tam olarak neyi beklediğini bilmediğinizde,
bilinmeyen için plan yapmak zordur.
Bir nevi...
-Yani,siz sadece...
Yani siz sadece yeni yatırımlar
aramıyorsunuz, aynı zamanda...
portföy şirketlerinizin mevcut durumda
ayakta kalmasına yardımcı oluyorsunuz.

Turkish: 
-Evet, kesinlikle.
Bizim ve diğer birçok girişim sermayesi için
yalnızca yaptığınız yatırımları korumak değil...
portföye odaklanmak da önemlidir.
Aynı zamanda yaptığımız iş birliklerin de
oldukça özel sebepleri var.
İşten çıkarmalar yapmak zorunda olup olmadıklarına bakmaksızın,
bu süreç boyunca onları desteklemek istiyorsun.
Bir girişimci için bununla yüzleşmesi,
bunun üstesinden gelmesi gerçekten zor.
Yani bunlar, insanlarla yaşadığımız konuşmalar.
Sadece öngörülen oranlar ne olacak değil de...
böyle zamanlarda şirketi nasıl yönetiyorsunuz
gibi konular da önemli.
Olan biten her şeye rağmen nasıl empati kuruyor,
takımınızı destekliyor ve moral veriyorsunuz?
Yani portföy içinde olması
gereken konuşmalar bunlar.
Bununla birlikte, ilk çeyreği bitirdik ve
ikinci çeyreğin sonuna geliyoruz.
Bazı açılardan, en azından girişim dünyasında
hayatın biraz daha normale döndüğünü düşünüyorum.

English: 
Yes, very much.
I think that as many other VCs will note...
it's important to be really
focused on the portfolio and
not just to kind of protect
the investments that you've made.
Really, the partnerships that we make,
it's very personal as well.
And you want to try and
support them through this time...
whether they're having to do layoffs.
It's a really hard thing as an entrepreneur
to how to face that,
how to address that with the company.
So those are the conversations that
we've had with people;
beyond just,
"What is the forecast number going to be?"
but, "How do you manage the company
through these times?"
and "How do you really do it with
empathy, and support the team,
and instill morale
despite everything going on?"
So they're conversations like that as well
that have to happen within the portfolio.
That said, you know, we've seen the first
quarter, and second quarter comes to a close.
And I think that in some ways,
at least in the venture world,
life is a little bit more
back to normal.
I think, in terms of
our investment thesis,

English: 
it hasn't changed in terms of
what we're looking for in companies.
I will say we have been doing
a lot more dramatic work...
in categories that have
those tailwinds, as I said.
So places like EdTech,
places like Telehealth,
which are really writing
these digital transformation ways and
being pulled forward by years...
in terms of the technology being used,
the consumer adoption.
So we've been spending
a lot of time in those categories.
But I wouldn't say our kind of
our approach to market has changed.
We're still looking to get some there
great entrepreneurs and build those relationships.
Perfect, Kevin.
So having said that, we are
coming to the end of our time.
So I would like to ask
last few questions, Kevin.
What is your all time
favorite investments and
what is the biggest regret
that you missed as an investment opportunity?
I mean, please do not answer
if it is confidential, by the way.
No worries.
I think that it's harder
to pick a favorite.

Turkish: 
Yatırım tezimiz açısından, şirketlerde aradığımız şey
değişmedi diye düşünüyorum.
Dediğim gibi, arkasına rüzgarı alan kategorilerde çok
daha heyecan verici çalışmalar yaptığımızı söyleyeceğim.
EdTech gibi, Telehealth gibi, kullanılan teknoloji ve
tüketicinin benimsemesi açısından...
dijital dönüşümün yollarını kendi yazan ve
faaliyetleri ile birkaç yıl ileride olan şirketler.
Yani bu kategorilere çok zaman ayırıyoruz.
Ancak pazara karşı yaklaşımımızın
değiştiğini söyleyemem.
Hala harika girişimciler bulmaya
ve ilişki kurmaya çalışıyoruz.
Mükemmel, Kevin.
Bunu da söyledikten sonra,
zamanımızın sonuna geliyoruz.
Bu yüzden son birkaç soruyu
sormak istiyorum Kevin.
En iyi yatırımlarınız neler?
Ve bir yatırım fırsatı olarak kaçırdığınıza...
çok pişman olduğunuz bir yatırım fırsatı nedir?
Yani, eğer gizli değilse.
Sorun değil.
En iyisinin hangisi olduğunu seçmek zor.

English: 
I think an easy one
to point to in our portfolio,
and not just because they've been
in the press a lot recently, but
SpaceX and kind of everything
that they've achieved.
It's been a pleasure
being along for the ride.
And I think when you talk about...
a grand vision about putting humans on Mars
and making us the interplanetary species,
it doesn't get much more
bold and inspiring than that.
I think that maybe the one of
the learnings and takeaways...
that's quite interesting, and
maybe often underestimated is...
the way that Elon and the team
have built the company.
It has all been in the efforts
of moving in the direction.
And so everything that they've done is
kind of a piece of that puzzle...
whether it's kind of starting
in the launch industry itself,
reusable rockets.
Even starting a company, the Boring Company,
that focuses on drilling...
which can be something
that would be applied...
potentially on the surface of Mars
when we actually get there.
So the way that all of the different
components of the business...
kind of work towards
that ultimate goal is...
incredibly fascinating to watch.
And I think that...

Turkish: 
Bence portföyümüzde göstermesi
kolay olan bir tanesi,
sadece son zamanlarda
basında yer aldıkları için değil ama,
SpaceX ve başardıkları her şey.
Bu yolculuk boyunca
onlarla birlikte olmak bir zevkti.
Ve insanları Mars'a yerleştirip gezegenler arası canlılar
yapmak gibi büyük bir vizyondan...
bahsettiğinizde bundan daha cesur
ve ilham verici olamazsınız.
Bence belki de oldukça ilginç ve
hatta çoğu zaman hafife alınan konu ve...
çıkarımlardan biri de Elon ve
ekibinin şirketi kurma şeklidir.
Her şey, bu yöne doğru
hareket etme çabalarıyla başladı.
Bu yüzden, yaptıkları her şey
bu yapbozun bir parçası.
Bu ister fırlatma endüstrisinde kendilerine bir başlangıç yapmaları
veya yeniden kullanılabilir roketler yapmaları olsun.
Hatta gerçekten Mars'a gittiğimiz gün,
Mars yüzeyinde uygulanabilecek sondaj çalışmalarına...
odaklanan Boring Company adlı bir şirket kurmak da.
Dolayısıyla, işin tüm farklı bileşenlerinin
bu nihai hedefe yönelik çalışma şeklini izlemek...
inanılmaz derecede büyüleyici.

English: 
it really speaks to
the sort of entrepreneurs here as well.
- Yes, definitely.
- I guess on the front of investments
that we missed,
there are
so many entrepreneurs that...
we wish we've had
the pleasure of working with.
So I think it's hard
to obviously just pick one.
I think it's maybe easier
to speak categorically.
For us, you look at a space like,
for example, autonomous vehicles.
It has been something that
we've been excited about for years.
We've done a lot of work.
We've met a ton of companies.
The difficulty is sometimes
companies don't always pass through...
what we call our sweet spot,
our investment thesis.
Sometimes the technology isn't validated enough
for us to feel comfortable.
But then at that point,
perhaps the valuation or
the capital required
in terms of the cheques...
we might be able to write
kind of surpasses those bars.
So we've seen these amazing
companies and entrepreneurs...

Turkish: 
Ve bence bu, buradaki girişimcilere de
gerçekten hitap ediyor.
- Evet, kesinlikle.
- Sanırım kaçırdığımız yatırımlar
cephesi açısından,
keşke beraber çalışma zevkine...
sahip olsaydık dediğimiz
çok girişimci var.
Bu yüzden açıkça birini seçmenin
zor olduğunu düşünüyorum.
Belki kategorik olarak konuşmak
daha kolay olabilir.
Bizim açımızdan, diyelim ki otonom araçlar gibi
bir alana bakıyorsunuz.
Bu yıllardır heyecanlı olduğumuz bir konu oldu.
Çok iş yaptık.
Bir sürü şirketle tanıştık.
Zor olan şey, bazen şirketlerin
en etkili nokta dediğimiz şey olan...
yatırım tezimizden
her zaman geçememesidir.
Bazen teknoloji, kendimizi rahat hissedeceğimiz
yeterlilikte doğrulanmamıştır.
Ama o noktada da, belki de bizim
yazabileceğimiz çekler açısından...
gerekli olan değerleme veya
sermaye bu çıtayı aşıyor.
Bu harika şirketlerin ve girişimcilerin,
şirkette değer yaratmaya devam ettiğini gördük...

Turkish: 
ancak bu her zaman
bizim için yeterli olmuyor.
Bu yüzden bakmaya devam ettiğimiz ve
heyecanlandığımız bir kategori.
Ama biliyorsunuz,sadece otonom araç endüstrisine,
kendi kendine giden arabaya...
odaklanan bir şirkete yatırım yapmadık.
Yani, soruyu bu şekilde cevaplayabilirim.
Evet.
Verdiğin cevap için teşekkürler.
Bu yüzden Kevin,
son ama çok önemli olarak;
Türkiye gibi, gelişmekte olan ülkelerdeki
start-up kurucuları için fikir ve önerilerini almak istiyorum.
Demek istediğim, küresel ölçekte Unicorn Girişimler
inşa etmeleri için onlara ne önerirsiniz?
Evet, bu herkes için zorlayıcı.
Gelişmekte olan bir ülke mi
yoksa ABD mi olduğu önemli değil.
Bence,
sanırım bahsedebileceğim
ufak bir tavsiye,
gitgide daha çok takdir ettiğimiz
şeylerden biri,
bunun gerçekten de önce aşağıdan yukarıya
sisteminde dünya olmasıdır.
Günümüzde, örneğin bir işletme veya B2B yazılımı,
artık yukarıdan aşağıya VITler tarafından değil,

English: 
continue to build value at the company,
but it just doesn't always line up for us.
So it's a category we continue to look
and are excited about.
But, you know, we don't have
a pure play, autonomous vehicle,
kind of self-driving car, if you will.
So, that's one way
to answer the question.
Yes. Thank you.
Thank you for that.
So, Kevin,
last but not least,
I would like to get
your opinions and suggestions...
to the start-up founders
in the emerging countries like Turkey.
I mean, what would you suggest them
to have built Unicorns at the global scale?
Yes, it's a challenge for anyone.
It doesn't matter
whether it's an emerging country or US.
I think that...
I think the bit of advice that I would mention is that...
one of the things that we've really been
appreciating more and more is that...
this truly is a bottoms up first world.
This day and age, for example,
an enterprise or B2B software is...

English: 
purchased by individual developers
and not top-down do IT anymore,
which means often the best product can win
if it could build a community around it, and
build a following, and put something out there
that people love and want to use.
I've spoken with incredible
entrepreneurs and open source teams...
that are building from all over the world,
not necessarily just the value.
Sorry, just from the valley.
The advice is really just to be focused on
building the best product you can...
and make sure that you're addressing
a need that is global.
If you build it,
hopefully the rest will come.
As you carve out your space
and hopefully listen to...
what the consumers or
the market are telling you,
you'll be able to kind of
slowly move your way...
towards being
more and more global.
As you build kind of a sales team
and expand internationally, that will come.
But it really starts and
comes down to the products that...
you're building and
being highly focused on that.
So what I'm getting is
product is of the importance.
And being able to,
not just for one country,

Turkish: 
bireysel geliştiriciler tarafından satın alınıyor.
Bu da, çevresinde bir topluluk, takipçiler oluşturur
ve ortaya insanların sevdiği,
kullanmak isteyeceği bir şey koyabilirse,
genellikle en iyi ürünün kazanabileceği anlamına geliyor.
Sadece Silikon Vadisi'nde değil,
dünyanın her yerinden, bir değer inşa eden...
inanılmaz girişimcilerle ve
açık kaynak ekipleriyle konuştum.
Pardon, sadece Silikon Vadisi'nde.
Tavsiyem, gerçekten sadece yapabileceğiniz
en iyi ürünü geliştirmeye odaklanmanız...
ve küresel bir ihtiyaca hitap
ettiğinizden emin olmanız.
Eğer bunu başarırsanız,
umuyorum ki gerisi gelecektir.
Alanınızı oluştururken ve umarım ki
tüketicilerin veya pazarın size söylediklerini dinlerken,
gitgide daha küresel olma yolunda
yavaşça ilerleyebileceksiniz...
Bir satış ekibi kurduğunuzda ve uluslararası olarak
genişlediğinizde, bu gerçekleşecektir.
Ama sonunda her şey gerçekten de
geliştirdiğiniz ürünlerle...
ve buna son derece
odaklanmış olmakla başlar ve biter.
- Öyleyse anladığım şey,
önemli olanın ürün olması.
Sadece bir ülke için değil,
dünyadaki tüm ülkeler için...

English: 
but to all countries in the world
with a really nice,
well engineered product
is really important.
This is what I'm getting.
Kevin...
Again, it's so nice to talk to you today.
Thank you again for your invaluable insights.
I mean, I look forward to
meeting you in person,
to grab a coffee in San Francisco,
when the germs get out.
Again, thank you for your time
and consideration Kevin.
Thank you, of course.
It's been a pleasure and
happy to continue the conversation...
and connect down the road as well.
Thanks, Burak.
Of course.
Thank you very much, Kevin.

Turkish: 
gerçekten güzel, iyi tasarlanmış
bir ürün yapabilmek gerçekten çok önemli.
Benim anladığım bu.
Kevin...
Bugün seninle konuşmak çok güzeldi.
Değerli görüşlerin için tekrar teşekkür ederim.
Demek istediğim, virüs konusu bittiğinde,
San Francisco'da bir kahve içmek için...
seninle yüz yüze görüşmeyi dört gözle bekliyorum.
Kevin, tekrardan zaman ayırdığın
için teşekkür ederim.
Teşekkürler, tabii ki.
Benim için bir zevkti.
Daha sonra da sohbete devam etmekten ve...
iletişim kurmaktan mutluluktuk duyarım.
Teşekkürler, Burak.
Tabii ki.
Çok teşekkürler, Kevin.
