
English: 
So far, we looked at
open-end mutual funds
that can kind of grow and shrink
depending on how many investors
want to invest in that fund.
They can grow by
creating new shares
and selling those shares
to the general public.
And they can shrink because
someone who wants their money
back goes to the
fund and says, you
have to buy this back
from me at the end NAV,
at the net asset
value, per share.
But the problem with
it, actually there's
a couple problems, is
that the manager here
has to always keep a little
cash set aside in case some
of the investors come
to him and say, hey,
I want you to buy my share back.
I want liquidity.
And the other thing that
they have to worry about,
at least from the
investor's point of view,
is they can only buy or
sell at the end of the day.
And that will only happen at
the net asset value per share.
And on top of that,
the fund manager,
or whoever's running
the fund, has
to worry about
actually transacting
between all of these
different investors.
Now, on the other
side of things,

Georgian: 
აქამდე ჩვენ ვნახეთ ღია ბოლომდე ურთიერთდახმარების ფონდი
რომ შეუძლია რაღაც სახის ზრდა და შევიწროება დამოკიდებულია რამდენი ინვესტორს
უნდა ინვესტიციის ჩადება ფონდში და მათ შეუძლიათ ზრდა ახალი აქციების შექმნით
და გაყიდვით ამ აქციებით საერთოდ საზოგადოებაზე
და ისინი ამცირებენ რადგან ვიღაცსაც ვისაც სურს ფულის უკან დაბრუნება
მიდის ფონდთან და ამბობს
" თქვენ უნდა გამოისყიდოთ ის უკან ჩემგან
და NAV( წმინდა აქტივების ღირებულება) ყოველ აქციაზე"
მაგრამ პრობლემა ამასთან,რეალურად აქ არის ორ პრობლემა
ეს არის მართველები აქ უნდა ინახავდნენ ცოტა ნაღდ ფულს
გარდა ამ შემთხვევისა ინვესტორები მიდიან მასთან და ამბობენ
" მინდა გამოვისყიდო ჩვემი აქცია უკაბ, მინდა ლიკვიდურობა"
და სხვა რამ,რაც მათ უნდა აწუხებდნენ
ან ინვესტორების თვალთახედვიდან
მათ შეუძლიათ მხოლოდ იყიდო ან გაყიდონ ის დღის დასრულებამდე
და ეს მოხდება მხოლოდ წმინდა აქტივების ღირებულებაზე ყოველ აქციაზე
და თავში ამ ფონდის მართველთან ან უფრო მეტი რაც გამოირიცხება
კაპიტალი ფიქრობს ყველა ამ ტრანზაქციაზე
ყველა სხვადასხვა ინვესტორებზე, ერთი მხრივ

Turkish: 
Selamlar.
Daha önceki videolarımızda, açık uçlu 
yatırım fonları üzerinde durmuştuk.
Fona yatırım yapmak isteyen yeni müşteriler olduğunda yeni paylar ihraç ederek ve bu yeni payları satarak
yatırım fonunu büyütüyorlardı.
Fona yatırım yapmış olan kişilerden birisi gelip parasını
geri istediğinde ise fon payını geri alarak iptal ediyor ve
bu yatırımcıya parasını ödüyorlardı.
...
...
Açık uçlu yatırım fonuna her gün sonu giriş veya çıkış yapılabilmesi,
bu yatırım fonunu yöneten para yöneticilerinin işini zorlaştırıyordu,
hem oldukça ağır bir operasyonel yükle karşı karşıya kalıyorlardı
hem de olası nakit çıkışlarını rahatça karşılayabilmek için sürekli olarak bir kenarda nakit rezerv bulundurmak zorunda kalıyorlardı.
Bu fonun paylarını satın almış olan yatırımcılar açısından bakıldığında ise,
sadece alım veya satım emirleri sadece gün sonunda bir kez işleme alınıyordu,
ve o gün için geçerli olan sadece tek fiyat vardı.
Yatırım fonunun pay birim fiyatı her gün için 1 kez açıklanıyordu.
..
..
Kapalı uçlu yatırım fonlarında ise,

Portuguese: 
Até agora vimos fundos
de investimento aberto,
que podem expandir e contrair dependendo
de quantos investidores
querem investir no fundo.
Eles podem expandir emitindo novas cotas
e vendendo-as para o público em geral
e eles podem contrair porque alguém
que queira seu dinheiro de volta
vai ao fundo e diz:
"você tem que comprar isso de volta
no valor do patrimônio líquido por cota".
Mas o problema com isso, na verdade
há dois problemas,
é que o gestor sempre
tem que reservar um valor,
caso alguns dos
investidores venham dizer:
"Ei, quero que você compre de volta
a minha cota. Eu quero liquidez"
A outra coisa com que devem se preocupar,
pelo menos do ponto de vista
do investidor,
é que eles só podem comprar ou
vender no final de cada dia,
e isso só acontecerá no valor 
do patrimônio líquido por cota
e, acima disso, o gestor do fundo, ou
quem estiver administrando
o fundo, tem que se preocupar com
as transações entre
todos esses investidores diferentes.

Czech: 
Doposud jsme se dívali 
na otevřený podílový fond,
který může růst nebo se zmenšovat 
v závislosti na tom, kolik investorů
chce do toho fondu investovat. 
A může růst vytvářením nových akcií
a prodejem těchto akcií 
široké veřejnosti
a může se zmenšovat, 
protože ti, kteří chtějí své peníze zpět,
přijdou do fondu a řeknou,
musíte to ode mne odkoupit
za čistou hodnotu aktiv na akcii.
Ale problém, vlastně pár problémů je,
že tady manažer musí vždycky držet 
nějakou hotovost stranou pro případ,
že by některý z investorů za ním přišel a řekl:
"Chci, abyste odkoupil mé akcie, 
chci likviditu."
A další věc, o kterou se musí starat, je
nebo alespoň z pohledu investora,
že mohou nakupovat a prodávat na konci dne
a stane se to jen za 
čistou hodnotu aktiv na akcii.
A navíc manažer fondu 
nebo kdokoli, kdo fond spravuje,
se musí starat o všechny 
tyhle skutečné transakce mezi
všemi těmito různými investory. 
Na druhou stranu

Thai: 
 
ถึงตอนนี้ เราได้ดูกองทุนรวมแบบเปิด
ที่ขยายและหดได้ขึ้นอยู่กับจำนวนนักลงทุน
ที่อยากลงทุนในกองนั้น
มันขยายขึ้นได้โดยการสร้างหุ้นใหม่
และขายหุ้นเหล่านั้นกับคนทั่วไป
มันหดได้เพราะคนที่อยากได้เงินคืน
ไปหากองทุนได้แล้วบอกว่า เธอ
ต้องซื้อหุ้นคืนจากฉันในราคา NAV
ที่ราคาสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น
แต่ปัญหาคือว่า มันมี
ปัญหาหลายอย่าง คือว่าผู้จัดการตรงนี้
ต้องเก็บเงินสดไว้เผื่อกรณีที่
นักลงทุนบางคนมาหาเขาแล้วบอกว่า เฮ้
ฉันอยากให้เธอซื้อหุ้นฉันคืน
ฉันต้องการสภาพคล่อง
และอีกเรื่องที่เขาต้องกังวล
อย่างน้อยในมุมมองของน้กลงทุน
คือว่าเขาซื้อหรือขาย
ที่ตอนจบวันได้อย่างเดียว
และมันเกิดขึ้นที่
ราคาสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้นเท่านั้น
นอกจากนั้น ผู้จัดการกองทุน
หรือคนที่ดำเนินการกองทุนนี้
ต้องกังวลเรื่องการซื้อขาย
ระหว่างผู้ลงทุนต่างๆ ทั้งหลายเหล่านี้
ทีนี้ อีกด้านหนึ่ง

Japanese: 
ここまでオープン エンド 型信託投資を見てきました。
これは、投資家の数によって、そのサイズが変化し、
株を作成することによって、新しい投資家が参画でき、
一般に対し株式を販売できます。
投資を換金することで、そのサイズが縮小することもあります。
たとえば、ある投資家が
"この株を
NAV (純資産価値) で買い戻してください。”と、
言えます。
しかし、この信託投資の問題点は、
マネージャーは、常に少し現金を維持し、
任意の投資家が、
「株を換金したい」と言った場合に
対応しなければなりません。
他に心配する必要があることは
あるいは、少なくとも、投資家からの視点では、
この株は一日の終わりにのみ取引でき、
1 株当たりの純資産価値でのみ扱われます。
その上で、ファンド ・ マネージャーまたは管理している人は
これらのすべての取引に気を配る必要があります。
一方、クローズド エンド型信託投資では

Spanish: 
Hasta ahora hemos visto los fondos mutuos de inversión abierta
que pueden como que crecer y encogerse dependiendo de cuántos inversionistas
quieran invertir en el fondo y puede crecer al crear nuevas acciones
y vendiéndolas al público en general,
y pueden encogerse porque alguien que quiera su dinero de vuelta
va al fondo y dice
"tienes que comprarme esto de regreso
en el VUC (valor unitario de la cuotaparte) por acción"
Pero el problema con esto es que, de hecho hay un par de problemas,
es que el administrador siempre debe conservar un poco de efectivo
apartado en caso de que alguno de los inversionistas llegue con él y diga
"Hey, quiero comprar mi acción de vuelta. Quiero liquidez"
Y la otra cosa de la que deben preocuparse
o al menos desde el punto de vista del inversionista es
que sólo pueden comprar o vender al final del día,
y eso sólo pasa en el valor unitario de la cuotaparte, por acción.
Y encima de todo, el administrador del fondo o quien sea que se haga cargo
de él, debe preocuparse por todas estas transacciones entre
todos estos distintos inversionistas. Por otro lado del

Georgian: 
მნიშვნელობები ,რომელსაც ჩვენ ვუყურებთ დახურულ კაპიტალს, დახურული კაპიტალი
არ შეიძლება იყოს დინამიკურად მზარდი და შევიწროებული შექმნით
ახალი აქციების ან მათი გამოსყიდვით,მაგრამ რაც იყო
კარგი მათში არის,რომ ისინი თავისუფლად ვაჭრობენ ბირჟებზე
შეიძლება NASDAQ–ზე ან ნიუ იორკის ბირჟაზე
და რადგან არ იყო არცერთი ამ სახის უკან დაბრუნება და მეოთხე
კაპიტალის მენეჯერებს შორის ან რაღაც სახის საქმიანობა
ოპერაციების კაპიტალსა და ინვესტორებს შორის, მათ არ უნდა
დაეყენბინათ ნაღდი ფული გვერდზე ან არ უნდა დაეყენბინათ
ეს სახე ყველაფერი წინ ინვესტორებთან ურთიერთობაში
შეიძლება ამბობთ " კარგით,არის რამე გზა
ან შეიძლება აქ არის გზა ,რომ მივიღოთ საუკეთესო გზა ორივე სახის მსოფლიო კაპიტალისათვის
ისინი შეიძლება გაიზარდნონ დინამიკურად, მათ შეუძლიათ შექმნან ახალი აქციები
როცა იყო მოთხოვნა ინვესტორებისაგნ
მაგრამ ამავდროულად, ეს ახალი აქციები შეიძლება
სავაჭროდ გატანილ იყოს ღია ბაზარზე და ეს კომბინაცია
ან თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ ეს,როგორც კომბინაცია
ჯეროვანი არსებობისა და მათ უწოდეს გაცვლითი სავაჭრო ფონდები

Portuguese: 
Por outro lado, os fundos fechados
não podiam expandir e contrair de forma
dinâmica ao emitir
novas cotas ou ao comprá-las de volta,
mas o que era bom sobre eles
é que eles são negociados
livremente na bolsa de valores,
talvez na NASDAQ ou na Bolsa
de Valores de Nova York.
E como não havia esse vai e volta
entre gestores de fundos, ou
quem estivesse fazendo
as operações do fundo, e os investidores,
eles não precisavam
reservar dinheiro nem
ter essas despesas gerais ao lidar
com investidores.
Agora, você deve estar dizendo:
"Talvez haja alguma
forma de aproveitar o melhor
dos dois mundos".
Um fundo que possa expandir de forma
dinâmica, que possa emitir novas cotas
quando há demanda dos investidores.
Ao mesmo tempo, essas novas
cotas podem ser
negociadas em um mercado aberto,
e essa combinação dos dois
realmente existe, e é chamado de
Exchange Traded Funds (fundo de índice).

Japanese: 
これは、不動的で、
新しい株を作成することや
或は販売した株の買い戻しで変動する事がありません。
しかし、これの利点は自由に
NASDAQやニューヨーク証券取引所で取引できる事です。
つまり、
ファンド ・ マネージャーまたはその管理人と
投資家の間の取引がありません。
だから、現金を手元に置く必要がありません。
投資家のためのオーバーヘッドがありません。
それでは、
これらの投資の両方利点を得る方法として、
投資家からの需要があった際は、
動的に成長し、新しい株を作ることができ、
しかし、同時にこれらの株が
オープンな市場で取引できるようにすれば、
この２つの信託投資の組み合わせと言えます。
これは実際に存在し、上場投資信託と呼ばれます。

Turkish: 
yatırım fonu gelen yeni talebe cevap verecek veya
parasını çekmek isteyen yatırımcıya ödeme yapacak
esnekliğe sahip değildi.
Ancak kapalı uçlu yatırım fonlarında başka bir avantaj vardı, kapalı uçlu yatırım fonu payları NASDAQ veya New York borsalarında rahatça alınıp satılabiliyordu.
Müşterilerin fon işlemlerini borsada yapmaları, 
kapalı uçlu yatırım fonunu yönetmekte
olan portföy yöneticileri için aslında bir avantaj,
zira yatırım fonuna giriş veya çıkış olmadığı için
parayı rahatça yönetebiliyorlar,
bir kenarda nakit rezerv bulundurmalarına gerek yok,
operasyonel işlem yükleri de nispeten daha az.
Hem açık uçlu yatırım fonlarının,
hem de kapalı uçlu yatırım fonlarının
iyi yönlerini barındıran başka bir fon çeşidi olabilir mi diye biraz düşünelim.
Yatırımcılardan yeni talep geldiğinde büyüyebilsin,
yani açık uçlu fonlar gibi dinamik olsun ?
Ve aynı zamanda kolayca nakde çevrilebilir olsun,
yani kapalı uçlu fonlardaki gibi fon paylarımız ikincil piyasalarda işlem görebilsin?
evet bu iki özelliğe sahip olan yatırım fonları var,
ve bu fonlar 'Borsa Yatırım Fonları' olarak adlandırılıyorlar.

Spanish: 
asunto, vimos que los fondos de inversión cerrada, los fondos de inversión cerrada,
no pueden crecer o encogerse tan dinámicamente al crear
nuevas acciones o comprarlas de vuelta, pero lo que
era muy bueno de ellos es que las puedes cambiar o negociar,
quizás en otros lados como en la bolsa de Nueva York
Y debido a que no había estas idas y venidas
entre los administradores del fondo o quien sea que hiciera
las operaciones entre el Fondo y los inversionistas, ellos no
tenían que guardar efectivo aparte o no tenían que tener
conflictos con los gastos generales al lidiar con los inversionistas.
Ahora, probablemente dirás "bueno, ¿no hay alguna forma
o quizás habrá alguna forma de obtener lo mejor de ambos tipos de fondo
que pudiera crecer dinámicamente, que pudiera crear nuevas acciones
cuando hubiera demanda de inversionistas
pero al mismo tiempo, esas nuevas acciones se pudieran
comercializar en un mercado abierto? Bueno, esa combinación
o puedes verlo como una especie de combinación
de los ya existentes son llamados Fondos Negociables en el Mercado.

English: 
we looked at the
closed-end fund.
The closed-end fund
couldn't kind of dynamically
grow and shrink by creating new
shares, or by buying them back.
But what was good about them
is, is that they were freely
trading on exchanges, maybe
on the NASDAQ or the New York
Stock Exchange.
And because there was none of
this kind of back and forth
between the fund
managers, or whoever
was kind of doing the operations
of the fund and the investors,
they didn't have
to put cash aside.
And they didn't have to have
all of this kind of overhead
in dealing with the investors.
Now, you're probably saying,
well isn't there a way?
Or maybe there's a way to
get the best of both worlds?
A fund that could
grow dynamically,
that could create
new shares when
there was demand from investors.
But at the same time,
those new shares
could be traded
on an open market.
And that combination, or
you can kind of view it
as a combination of the
two, actually exists,

Czech: 
jsme se podívali na uzavřené fondy,
které nemohou dynamicky růst 
a zmenšovat se vytvářením
nových akcií nebo jejich odkupem,
ale co na nich bylo dobré je, 
že jsou volně obchodovatelné na burzách
třeba na NASDAQ 
nebo Newyorské burze cenných papírů.
A protože tam nebyly 
žádné transakce tam a zpět
mezi manažery fondu nebo kýmkoliv,
kdo dělal ty operace fondu 
a mezi investory, nemuseli
dávat stranou žádnou hotovost 
nebo nemuseli
mít všechny ty mimořádné výdaje 
při jednání s investory.
Nyní si pravděpodobně říkáte, 
neexistuje nějaký způsob
jak dostat to nejlepší z obou fondů?
Aby mohl dynamicky růst, 
aby mohl vytvářet nové akcie,
pokud dojde k poptávce 
ze strany investorů.
Ale ve stejné době 
tyto nové akcie mohou být
obchodovány na otevřeném trhu 
a tato kombinace

Thai: 
เราดูกองทุนปลายปิด
กองทุนนปลายปิดไม่สามารถขยาย
หรือหดได้จากการสร้างหุ้นใหม่
หรือสร้างหุ้นคืน
แต่สิ่งที่ดีคือว่า เขาสามารถซื้อขาย
ในตลาดได้อย่างอิสระ อาจเป็น NASDAQ
หรือ New York
Stock Exchange
และเนื่องจากมันไม่มีการซื้อขายไปมา
ระหว่างผู้จัดการกองทุน หรือใครก็ตาม
ที่ดำเนินการกองทุน และนักลงทุน
กองทุนไม่ต้องเตรียมเงินสดเผื่อไว้
และเขาไม่ต้องคิดล่วงหน้า
เรื่องการจัดการกับนักลงทุน
ทีนี้ คุณอาจจะถามว่า มันไม่มีวิธีเลยเหรอ?
หรือมันมีวิธีที่จะได้ประโยชน์ทั้งสองอย่าง?
กองทุนที่สามารถโตได้มากๆ
ที่สร้างหุ้นใหม่ได้เมื่อ
มีอุปสงค์จากนักลงทุน
แต่ในขณะเดียวกัน หุ้นใหม่เหล่านี้
สามารถซื้อขายในตลาดเปิดได้
และส่วนผสมนั้น คุณมองมันเป็น
การผสมกองทุนสองแบบนั้น มีอยู่จริง

Portuguese: 
Exchange Traded Funds,
ou ETF.
E você pode dizer:
"Espere aí,
um fundo fechado não é
negociado na bolsa de valores?"
E ele é. Eles realmente são negociados
nas bolsas de valores, mas eles não são
um ETF oficialmente.
A maneira de pensar sobre isso é
como se fosse uma combinação dos dois.
Mas o que ele faz é limitar as interações.
Então, quando você tem um fundo
de investimento aberto,
qualquer investidor pode vir
ao fundo e dizer:
"Aqui está a minha cota, compre
de volta, destrua essa cota."
Isso cria muita despesa aqui.
Em um Exchange Traded Fund,
apenas pessoas aprovadas,
e essas são grandes instituições,
podem ir ao fundo e dizer: "Quero comprar
ou resgatar um lote grande de cotas."
Então, um Exhange Traded Fund, em vez de
emitir uma cota cada vez,
pode emitir 5.000 ou 10.000
ou 100.000 cotas cada vez.
E, por outro lado, se alguém
quiser resgatar suas cotas,

Japanese: 
為替取引の資金または、略して ETFです。
クローズド エンド型資金為替取引と言えるかもしれません。
これらは実際に為替の所有者が変わり、
これらは公式には ETF ではないです。
この ETFは、先に述べた信託投資の両方の組み合わせとすると、
その組み合わせは、その取引に限られます。
通常のオープンエンド 型信託投資では
個々 の投資家が
換金を要求することで、株が削除されます。
これが、オーバーヘッドを作ります。
為替取引では、通常、大規模な機関のみが
管理者と株の取引ができます。
だから、 ET Fでは、１株毎扱われるのではなく、
それは一度に 5,000 または 10,000 または 100,000 株を作成します。
あるいは、株に換金では、

Turkish: 
Borsa Yatırım Fonu veya kısaca BYF.
arada bir ingilizce ismiyle ETF, yani Exchange Traded Funds dendiğini de duyabilirsiniz.
Diyebilirsiniz ki, kapalı uçlu yatırım fonları da borsada işlem görmüyor mu zaten?
Evet görüyorlar ancak kapalı uçlu her fon
teknik anlamda Borsa Yatırım Fonu değil.
Açık uçlu yatırım fonlarında,
pek çok sayıda küçük yatırımcı
sürekli olarak fon alır veya bozdurur.
Bu da portföy yöneticilerine hem çok ciddi iş yükü getirir
hem de para yönetimi açısından onları kısıtlar.
Borsa Yatırım Fonlarında ise sadece bazı çok büyük yatırımcılar direk
fonu yöneten şirketle işlem yapabilirler,
ve fon almak veya satmak istediklerinde konuşulan rakamlar genelde çok yüksek olur.
Alım/satım emirlerinin yüksek montanlı olması, işlem adetini yani operasyonel yoğunluğu azaltacağı için fon yöneticisi açısından bir bakıma iyi sayılabilir.
...
...

Spanish: 
Fondos Negociables en el Mercado, o FNM más corto.
Y dirás "Hey espera, no es un fondo de inversión cerrada uno negociable en el mercado?"
Y lo es. De hecho estos son negociables en
la bolsa de valores, pero oficialmente no son FNM.
Así que si alguien te habla de FNM, la manera de pensarlos es como una combinación de ambos.
Pero lo que hace es limitar las interacciones.
Así, cuando tienes un fondo mutuo de inversión abierta normal,
cualquier inversionista puede venir al fondo y decir
"Aquí está mi acción, cómpramela de vuelta", y se elimina esa acción.
Esto crea un montón de gastos aquí.
En un Fondo Negociable en el Mercado, sólo personas autorizadas y sólo, generalmente son grandes instituciones
pueden ir al fondo y decir "quiero comprar o redimir un gran bloque de acciones."
Así, un Fondo Negociable en vez de crear una acción a la vez,
puede crear 5,000 o 10,000 o 100,000 acciones a la vez.
Por otro lado, si alguien quiere redimir sus acciones,

Georgian: 
გაცვლითი სავაჭრო ფონდები ან ETF მოკლე დროისათვის
და თქვენ შეგიძლიათ თქვათ "დაიცადეთ, არ არის დახურული ფონდების გაცვლა/
და ეს არის, არ რეალურად ქმნის გაცვლითი ვაჭრობის მხრივ
საფონდო ბირჟებზე,მაგრამ აქ არ არის ოფიციალურად ETF.
თუ ვინმემ გითხრათ ETF., ამაზე შეგვიძლია ორივე კომბინაციით ვიფიქროთ
მაგრამ რა არის ეს, ის ზღუდავს ურთუერთქმედებას
როცა გაქვთ ეს რეგულარულად ღია საერთო კაპიტალი
ნებისმიერი ინდივიდუალური ინვესტორს შეუძლია მოვიდეს ფონში და თქვას
" აქ არის ჩემი აქცია,გამოისყიდეთ ის ჩვენგან." ვაუქმემ ამ აქციას
ეს ქმნის ბევრ რამეს
საფნოდო სავაჭრო ბირჯაზე, მხოლოდ ხელიმისაწვდომია ადამინებისათვის და ისინი ყოველთვის არიან დიდი დაწესებულებები
რომლებსაც შეუძლიათ მიაღწიონ ფონდს და თქვნე" მინდა ვიყიდო ან გამოვისყიდო დიდი რაოდენობა აქციების"
საფონდო ბირჟაზე ნაცვლად ერთი აქციის შექმნისა ამავდროულად
ის შეიძლება ქმნის 5,000 ა 10,000 ან 1000,000 აქციებს ამავდროულად
და მეორე მხრივ , თუ ვინმეს სურს გამოისყიდოს მათი აქციების

English: 
and they're called
exchange traded funds,
or ETFs for short.
And you might say, hey, wait.
Isn't a closed-end
fund exchange traded?
And it is.
These actually do trade
hands on the stock exchanges.
But these are officially ETFs.
When someone tells you an ETF,
the way to think about it,
it's a combination of both.
But what it does is it
limits of the interaction.
So when you have just a
regular, open-end mutual fund
any individual investor
can come to the fund
say, here is my share.
Buy it back from me.
Eliminate that share.
And that creates a
lot of overhead here.
On an exchange traded
fund only approved people,
and these are usually
large institutions,
can go to the fund
and say, I want
to buy or redeem a
big block of shares.
So an exchange
traded fund, instead
of creating one
share of time, it
might create 5,000, or 10,000,
or 100,000 shares at a time.
And on the other side
of things, if someone
wanted to redeem
their shares, they

Thai: 
และเขาเรียกว่ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
(exchange traded funds)
หรือย่อว่า ETF
และคุณอาจถามว่า เดี๋ยวก่อน
กองทุนปลายปิด
ก็ซื้อขายแลกเปลี่ยนได้ไม่ใช่เหรอ?
มันก็ใช่
มันแลกเปลี่ยนในตลาดหลักทรัพย์ได้
แต่นี่คือ ETF อย่างเป็นทางการ
เวลาคนบอกคุณว่า ETF วิธีคิดคือว่า
มันเป็นสองอย่างผสมกัน
แต่สิ่งที่มันทำ 
คือมันจำกัดการเข้ามายุ่งเกี่ยว
เวลาคุณมีกองทุนรวมแบบปลายเปิด
นักลงทุนแต่ละคนเข้ามา
ที่กองทุนแล้วบอกว่า
นี่คือหุ้นของฉัน
ซื้อมันกลับไป
ลบหุ้นนั้นซะ
และมันสร้างข้อควรระวังมากมายตตรงนี้
สำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
คนที่ได้รับอนุญาต
คนเหล่านี้มักเป็นสถาบันขนาดใหญ่
ถึงจะสามารถไปหากองทุนแล้วบอกว่า 
ฉันอยาก
ซื้อหรือแลกหุ้นก้อนใหญ่คืน
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน แทนที่จะ
สร้างหุ้นทีละหนึ่งตัว มัน
อาจสร้าง 5,000 หรือ 10,000 หรือ
100,000 หุ้นในแต่ละครั้ง
และอีกอย่างหนึ่ง ถ้ามีคน
อยากแลกหุ้นเอาเงินคืน เขา

Czech: 
ve skutečnosti existuje a nazývá se 
Exchange Traded Fund (veřejně obchodovaný fond)
neboli zkráceně ETF.
A můžete si říct, 
není uzavřený fond veřejně obchodovatelný?
A je. Tyhle se opravdu obchodují 
na burzách,
ale oficiálně to nejsou ETF.
Když vám někdo řekne ETF, 
je to kombinace obou.
Ale co to dělá je, 
že to omezuje interakce.
Když máte tenhle 
pravidelný otevřený podílový fond,
každá jednotlivý investor může 
do fondu přijít a říct:
"Tohle je moje akcie, odkupte ji ode mne, 
zlikvidujte tuhle akcii."
To vytváří řadu režijních výdajů.
U ETF jsou to pouze schválené osoby 
a to jsou obvykle velké instituce.
Ty mohou přijít do fondu a říct: 
"Chci koupit nebo vyplatit velký balík akcií."
Veřejně obchodovaný fond
místo vytváření jedné akcie v dané době
může vytvořit 5 000 nebo 10 000 
nebo 100 000 akcií v danou dobu.
A na druhou stranu, 
když chce někdo své akcie vyplatit,

Japanese: 
一時に 5,000、10,000、または 10万株を換金します。
この投資の利点は
小さな取引に対処する必要はありません。
大きな取引のみを行うことで、
オーバーヘッドのコストを削減します。
大きな機関は株の取引を大規模なスケールで行います。
オープンな市場でそれらを交換することができます。
だから個人が ETF を購入したい場合
これらの大きな機関の大量の株の中からの小分けを購入することになります。
だから、購入するのは、この大きな10,000 株から
オープン市場での取引されているものを購入します。
両方の投資の利点が得られます。
一般的には、ETF は手数料が低いです。
一般に低い手数料で、かつ
各個人投資家とやり取りがないので、ほとんどの ETFsは
積極的に管理されていません。
「積極的に管理された」とは、
たとえば、ここにいるピートが、

Thai: 
ก็แลก 5,000, 10,000 หรือ 100,000 หุ้น
ในครั้งเดียว
และสิ่งที่ดีจากมุมมองของกองทุน
คือว่าเขาไม่ต้องจัดการกับ
การซื้อขายเล็กๆ น้อยๆ เหล่านี้
เขาแค่จัดการการซื้อขายกับ
หน่วยงานขนาดใหญ่
มันช่วยให้เขาจัดการค่าใช้จ่ายล่วงหน้าได้
และเนื่องจากคนใหญ่ๆ เหล่านี้
มีหุ้นเหลานี้จำนวนมาก เขาก็ไปขายหุ้น
ในตลาดเปิด หรือเขาแลกเปลี่ยน
ในตลาดหลักทรัพย์ได้
ถ้าอยากซื้อ ETF แทนที่จะซื้อโดยตรง
จาก ETF คุณก็ซื้อจาก
สถาบันใหญ่ๆ เหล่านี้ที่หนึ่ง 
ที่ซื้อหุ้นก้อนใหญ่มา
ตอนนี้เขาจะซื้อหุ้นก้อนใหญ๋
-- อันนี้อาจเป็น 10,000 หุ้นตรงนี้
แล้วเขาจะขายในตลาดเปิด
คุณจึงได้ผลดีทั้งสองแบบ
โดยทั่วไป ETF มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่า
มันมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่า เพราะ
เขาไม่ต้องยุ่งกับ
นักลงทุนแต่ละคนกลับไปกลับมา
และ ETF ส่วนใหญ่ไม่ได้
จัดการดูแลตลอดเวลา
เวลาผมพูดว่าจัดการดูแลตลอดเวลา
(actively manage) ผมหมายถึงกรณี

English: 
would redeem 5,000,
10,000, or 100,000 shares
at the same time.
And what's good there from
the funds point of view,
is that they don't
have to deal with all
of these small transactions.
They can do big transactions
with big entities.
So that saves them
cost on overhead.
And since these big
people go and kind of
by these big blocks of shares,
they can then go and sell them
in the open market, or
they could trade them
in the open market.
So if want to buy in to an ETF,
instead of buying it directly
from the ETF you
would buy it from one
of these big institutions
that buy big blocks of shares.
So they're now
buying a big block
of-- maybe this is 10,000
shares right over here.
And then they will trade
in the open market.
So you kind of get the
best of both worlds and.
In general, ETFs
also have lower fees.
And they have lower
fees one, because they
don't have to do all
of this back and forth
between each
individual investor.
And most ETFs are
not actively managed.
And when I say actively managed
I'm talking about the situation

Portuguese: 
ele resgataria 5.000, 10.000 ou 100.000
cotas na mesma hora.
E o que é bom disso, no ponto
de vista do fundo,
é que eles não precisam lidar com
tantas transações pequenas,
eles podem fazer transações grandes
com instituições grandes,
o que economiza
nos custos de despesas.
E como esses grandes investidores
vão comprar lotes grandes de cotas,
eles podem vendê-los, negociá-los
no mercado aberto,
Então, se quiser investir em um ETF,
em vez de comprar diretamente do ETF,
você compraria de
uma dessas instituições grandes
que compram lotes grandes de cotas.
Agora, eles estão
comprando um lote grande,
talvez de 10.000 cotas aqui e
vão negociar no mercado aberto.
Você tem o melhor dos dois mundos.
E, geralmente, ETFs também
têm taxas menores.
porque não precisam fazer
esse vai-e-vem
entre cada investidor,
e a maioria dos ETFs não é
gerida de forma ativa,
e quando digo
"gerido de forma ativa,"
falo sobre a situação do Pete,

Turkish: 
.
...
..
..
Borsa Yatırım Fonunu yöneten portföy yöneticisinden blok alım yapan
bu kurumlar, bu fon paylarını ikinci elde küçük yatırımcılara satabilirler.
..
..
..
..
..
..
Genel olarak, Borsa Yatırım Fonlarının yönetim ücretleri 
diğer fon çeşitlerine kıyasla daha düşüktür.
Daha düşük komisyon uygulamalarının bir sebebi, fonun az önce bahsettiğimiz sebepler dolayısıyla operasyonel maliyetlerinin düşük olmasıdır.
Diğer bir sebep de, bu tip yatırım fonlarının genelde aktif olarak yönetilmemeleridir.
Aktif olarak yönetilen.
Peki aktif olarak yönetilmeyen nasıl oluyor diye düşünebilirsiniz şimdi.
Aktif olarak yönetilmeyen fonlarda, genelde

Spanish: 
puede redimir 5,000, 10,000 o 100,000 acciones al mismo tiempo.
Y lo que es bueno ahí desde el punto de vista de los fondos es que
no tienen que lidiar con todas esas pequeñas transacciones,
pueden hacer grandes transacciones con grandes entidades lo que ahorra
en costos generales. Y como estas grandes personas
van a comprar estos grandes bloques de acciones, ellos pueden ir y venderlas
en el mercado abierto, pueden comerciarlas en el mercado abierto.
Así que si quieres comprar acciones de un FNM en vez de comprarlo directamente con el FNM,
podrías comprarlas de una de estas grandes instituciones que compran grandes bloques de acciones.
Así que ellos compran, ya sabes un gran bloque de, quizás
unas 10,000 acciones junto aquí y las comerciarán en el mercado abierto.
Así que puedes obtener lo mejor de ambos mundos.
Y en general, FNM también tiene cuotas más bajas.
Tienen cuotas más bajas, uno porque no tienen que hacer este jaloneo
entre cada inversionista y la mayoría de los FNMs no están activamente
administrados, y cuando digo "activamente administrados"
estoy hablando de la situación donde tenías a Pete, y Pete dice

Georgian: 
ისინი იქნება გამოსყიდული 5,000,10,000 ან 10,000 აქციები ამავდროულად იმავე დროს
და რაც კარგია ფონდების თვალთახედვიდან არის ,რომ
მათ არ აქვთ ურთიერთობა ყველა პატარა ტრანზაქციასთან
მათ შეუძლიათ გააკეთოთ დიდი ტრანზაქციები დიდ ორგანიზაციებთამ ,ასე რომ ის ინახავს
მათ ღირებულბას თავიდანვე, ეს დიდი ადამიანები
აპირებენ იყიდონ ეს დიდი რაოდენობა აქციების,მათ შეუძლიათ წასვლა და მათი გაყიდვა
ღია ბაზარზე, მათ შეუძლიათ ვაჭრობა მათი გამოყენებით ღია ბაზარზე
თუ გინდათ იყიდოთ ETF ნაცვლად მისი ETF –დან პირდაპირ ყიდვისა
თქვენ იყიდით მას ერთი ამ დიდი დაწესებულებიდან, რომელიც ყიდულობს აქციების შეკვრას
ისინი ეხლა ყიდულობენ, თქვენ იცით დიდი შეკვრა, თქვენ იცით
შეიძლება იყოს 10,000 აქცია სწორედ აქ და ივაჭრებენ ღია ბაზარზე
თქვენ იღებთ ამ სახის საუკეთესო ორივე სახის მსოფლიოს
და ზოგადად ETF აგრეთვე აქვს დაბალი გადასახადი
მათ აქვთ დაბალი გდასახადი, ერთი რამ, რადგანაც მათ არ უნდა გააკეთონ ეს ყველაფერი უკან და მეოთხე
თითოეულ ინდივიდუალურ ინვესტრებს შორის და უმეტესად ETF არ არიან აქტიურად
მართული და როცა ვამბობ " აქტიურად მართული"
ვსაუბრობ სიტუაციაზე სადაც თქვენ გყავდათ პიტი და პიტი ამბობს

Czech: 
vykoupí 5 000, 10 000 
nebo 100 000 akcií ve stejnou dobu.
A co je na tom dobré z pohledu fondů je,
že se nemusí zabývat 
všemi malými transakcemi.
Mohou dělat velké transakce 
s velkými subjekty,
což jim šetří režijní náklady. 
A protože tyhle velké subjekty
nakoupí tyhle velké balíky akcií, 
mohou jít a prodat je
na otevřeném trhu. 
Mohou je obchodovat na otevřeném trhu.
Pokud si chcete koupit podíl v ETF 
místo nákupu přímo od ETF,
koupíte to od některé z těchto velkých institucí, 
které nakupují velké balíky akcií.
Nyní nakupují velký balík,
třeba 10 000 akcií 
a budou to obchodovat na otevřeném trhu.
Dostanete svým způsobem 
to nejlepší z obou.
A obecně ETF také mají nižší poplatky.
Mají nižší poplatky, protože zaprvé, 
nemusejí dělat všechny transakce tam a zpět
mezi jednotlivými investory 
a většina ETF není aktivně
spravována. 
A když řeknu aktivně spravována,

English: 
where you had Pete.
And Pete says that he's just
an awesome stock picker.
He can beat the market.
He can do all of-- you know he
really researches companies.
And he thinks that
there's some value
that he creates by doing that.
When something is
not actively managed,
and exchange traded funds tend
to not be, they're saying,
look, we're just going
to buy the market.
Or we're just going
to buy some commodity.
So when you go into an
exchange traded fund,
you're really just trying
to buy some asset class,
maybe it's the S&P 500.
Maybe it's some type of
exchange traded funds
that buys gold as assets.
Or maybe it's buying some
other type of commodity.
And so because it's
not actively managed,
the argument would
be, that they don't
need as much in management fees.
So they will have lower fees.
So it's a combination, they
can grow arbitrarily large,
and some of the largest exchange
traded funds are super huge.
They have much lower fees.
And they have this tradability.
You can trade them at any
kind of second on the market.
You don't have to
wait until the end

Spanish: 
que es un increíble negociador, que puede vencer al mercado,
puede, no sé, hacer todo lo que ya sabemos.
Él realmente ha investigado en su compañía y piensa que
hay ciertos valores que crea al hacer eso.
Cuando algo no está administrado activamente, y los Fondos NEgociables
tienden a no hacerlo, diciendo
"Miren, vamos a comprar el mercado o sólo vamos a comprar cierta comodidad"
Así cuando le entras a los Fondos Negociables,
en realidad sólo tratas de comprar ciertas clases de bienes,
quizás sea SNP500, quizás algunos tipos de Fondos
Negociables que compran bienes en oro, o quizpás está comprando otro tipo de comodidad.
Y por ello no están administrados activamente,
el argumento sería que ellos no hacen tanto como para cuotas administrativas.
Así que tendrán cuotas menores.
Tendrán cuotas menores.
Así la combinación, pueden hacerse arbitrariamente grandes,
y algunos de los Fondos Negociables más grandes son realmente grandes.
Tienen cuotas mucho menores y tienen esta comercialización,
puedes comerciarlos en cualquier momento en el mercado,

Georgian: 
" ეს არის მიმზიდველი საფონდო ფიგურა ,მას შეუძლია დაამარცხოს ბაზარი
მას შეუძლია ,თქვენ იცით,გააკეთოს ყველაფერი რაც იცით.
მას ნამდვილად შეისწავლოს თავისი კომპანი და ის ფიქრობს,რომ
აქ არის რამოდენიმე მნიშვნეობა,რომელსაც ის ქმნის ამის გაკეთებით
როცა გარკვეული რამ არ არის აქტიურად მოგვარებული და საფონდო ბირჟები
მიმართული არიან იმაზე,რომ არ იყვნენ აქ, ამბობენ
" შეხედეთ ჩვენ ვაპირებთ ვიყიდოთ ბაზარი ან ვაპირებთ ვიყიდოთ რამოდენიმე საქონელი"
როცა თქვენ მიდიხართ საფონდო ბირჟისკენ
თქვენ რეალურად ცდილობთ იყიდოთ გარკვეული სახის აქციები
შეიძლება ეს არის SNP500,,გარკვეული სახის საფონდო
ბირჟები,რომელიც ყიდულობს ოქროს აქტივებს ან შეიძლება ის ყიდულობს სხვა ტიპის საქონელს
და რადგანაც ეს არ არის აქტიურად მოწყობილი
არგუმენტი იქნება ,რომ ისინი არ აკეთებენ მას ისვე ბევრს როგორც მართვის საფასურს
მათ ექნებათ დაბალი გადასახადი
მათ ექნებათ დაბალი გადასახადი
კომბინაცია , მათ შეუძლიათ წავიდნენ თვითებურად დიდი
და გარკვეული სავაჭრო საფონდო ბირჟები არის ძალიან დიდი
მათ აქვთ ძალიან დაბალი გადასახადი და მათ აქვთ ეს გაყიდვადობა
თქვენ შეგიძლიათ ივაჭროთ ნებისმიერი სახის მეორე ბაზარზე

Czech: 
mluvím o situaci, 
kde jsme měli Peta a Pete řekl,
že je úžasná postava na trhu akcií 
a může porazit trh.
Všechno dokáže,
opravdu zkoumá svou firmu 
a myslí si,
že existují nějaké hodnoty, 
které vytváří tím, co dělá.
Když není něco 
aktivně spravováno a ETF
nebývají a jen říkají:
"Podívejte, jen budeme nakupovat na trhu 
nebo jen budeme nakupovat nějakou komoditu."
Když půjdete do 
veřejně obchodovaných fondů,
jen se skutečně snažíte nakoupit 
nějaké třídy aktiv,
třeba jsou to S&P 500, 
nebo nějaké typy
veřejně obchodovaných fondů, 
které nakupují zlatá aktiva
nebo třeba nakupují 
nějaký jiný druh komodity.
A protože nejsou aktivně spravovány,
argument by byl, 
že nedělají více než spravování poplatků,
takže budou mít nižší poplatky.
...
Kombinace mohou být libovolně velké
a některé z největších veřejně obchodovaných fondů 
jsou nesmírně velké.
Mají daleko nižší poplatky 
a mají tuhle obchodovatelnost -
můžete je obchodovat na trhu 
v jakoukoli vteřinu,

Portuguese: 
que é um grande investidor,
ele consegue superar o mercado,
ele pode fazer de tudo.
Ele pesquisou muito sobre a companhia
e ele acha que isso cria valor.
Quando algo não é gerido de forma ativa,
e Exchange Traded Funds
tendem a não ser, eles dizem:
"Olha, vamos apenas comprar o mercado
ou vamos comprar algum commodity."
Então, quando você investe em um
Exchange Traded Fund,
você está apenas tentando comprar
alguma classe de ativo
talvez seja o S&P 500, talvez algum tipo
de Exchange Traded Fund
que compra ouro como ativo
ou talvez esteja comprando
algum outro tipo de commodity.
E como não é gerido de forma ativa,
o argumento seria que não precisam
de uma alta taxa de administração.
Portanto, terão taxas menores.
Então, é uma combinação,
eles podem expandir arbitrariamente,
e alguns dos maiores Exchange
Traded Funds são enormes.
Eles têm taxas muito menores e
eles têm essa negociabilidade,
você pode negociá-los a
qualquer segundo no mercado,

Japanese: 
株の投資がうまいとします。
なぜなら
彼は会社を調査し、その会社が
どのような価値をもつか逐次評価します。
積極的に管理されていないとは、
ETFが、比較的に管理されない傾向があるのは、
単に、株または相場を買います。
だから、ETFは
実際には、あるクラス資産を購入するようなものです。
SNP500や他のタイプのETF、
たとえば、金矢田の商品相場で、
積極的に管理されません。
そのため、あまり手数料がかかりません。
だから、低い手数料です。
手数料が低くてすみます。
この組み合わせは、任意な規模で、
いくつかは超巨大です。
はるかに低い手数料を持っていて、取引の容易さで、
任意の２次相場で取引できます。

Thai: 
ที่คุณมีพีท
และพีทบอกว่า เขาเป็นคนเลือกหุ้นเก่งมาก
เขาเอาชนะตลาดได้
เขาก็ -- คุณก็รู้ เขาศึกษาบริษัทต่างๆ
และเขาคิดว่าเขาสร้างคุณค่า
จากการเลือกหุ้นได้
แต่กองทุนที่ไม่ได้จัดการตลอดเวลา
และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนมักไม่ใช่
แบบจัดการตลอดเวลา เขาจะบอกว่า
ดูนะ เราจะซื้อตามตลาด
หรือเราจะซื้อโภคภัณฑ์
เวลาคุณดูกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
คุณจะซื้อกลุ่มสินทรัพย์บางอย่าง
อาจเป็น S&P 500
อาจเป็นกองทุน
ซื้อขายแลกเปลี่ยนบางอย่าง
ที่ซื้อทองเป็นสินทรัพย์
หรืออาจซื้อโภคภัณฑ์ประเภทอื่น
และเนื่องจากมันไม่ได้
จัดการดูแลตลอดเวลา
จึงกลายเป็นเหตุผลว่า เขาไม่ต้องการ
ค่าจัดการมากขนาดนั้น
กองทุนดังกล่าวจึงมีค่าธรรมเนียมน้อยกว่า
 
มันเป็นส่วนผสมกัน กองทุนโตเท่าไหร่ก็ได้
และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุด
บางอันก็ใหญ่สุดๆ
เขามีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า
และสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนได้
คุณซื้อขายมันได้ในตลาดทุติยภูมิ
คุณไม่ต้องรอกระทั่งหมดวัน

Turkish: 
belli bir grup hisse senedi veya
belli bir endeksi oluşturan hisse senetleri,
veya çok iyi getiri sağlayacağı düşünülen bazı hisse senetleri
yatırım fonu portföyünü oluşturur.
Yatırım yapacağınız Borsa Yatırım Fonunun ismi,
genelde size bu fonun hangi
varlık grubuna yatırım yapan bir fon olduğu konusunda ipucu verir,
diyelim ki BIST 30 BYF gibi bir isim görüyorsanız,
bunun Borsa İstanbul'un 30 endeksindeki hisseleri birebir endeksteki ağırlık dağılımıyla portföyüne almış olan bir Borsa yatırım Fonu olduğunu düşünebilirsiniz.
Ancak gene de kısaltmalardan anlam çıkartmakla yetinmemeli, fonun detaylı bilgilerini de incelemelisiniz.
..
Başka bir BYF, altın fiyatlarını, bir diğeri başka bir emtiayı baz alıyor olabilir.
Genel olarak bir endeksi alıyor, birebir fon kompozisyonuna yansıtıyor, ve ondan sonra çok sık alım satım işlemi yapmıyor, yani parayı aktif olarak yönetmiyor, bu sebeple de borsa yatırım fonunun yönetim ücretleri diğer yatırım fonlarına kıyasla daha düşük.
Borsa yatırım fonları, adı üstünde, aslında yatırım fonu,
ancak aynı zamanda borsada işlem gören bir menkul kıymet,
açık uçlu yatırım fonlarını hatırlayın her gün için tek bir fiyat vardı ve sadece gün sonu kapanışta işlem yapabiliyorduk,
oysa Borsa Yatırım Fonları hisse senetleri gibi her an değişen fiyatlarla borsada işlem görüyorlar, istediğiniz an alıp/satabiliyorsunuz.
Şimdi konuştuklarımızı kısaca özetlemeye çalışayım,
Borsa Yatırım Fonları genelde belli bir endeksi veya emtiayı baz alıyorlar, ve bu sebeple aktif olarak yönetilmedikleri için yönetim ücretleri nispeten daha düşük,
Yatırımcılarına aynen yatırım fonlarında olduğu gibi, belli bir portföye yatırım yapma, yani riski yayma imkanı verebiliyorlar.
Hisse senetleri gibi alınıp satılabiliyorlar, borsada işlem görüyorlar.
Borsa Yatırım Fonları, belirli bir endeksi baz alarak, bu endeksin içinde bulunan menkul kıymetlerin veya emtianın birebir performanslarını yatırımcılara yansıtan ve borsada alım satıma açık fonlardır.
Bu videoyu bitirmeden önce şunu da belirteyim, anlattıklarımız ABD piyasalarındaki uygulamalar. Aslında bu finansal uygulamaların çoğu uluslararası geçerliğe sahip, ancak gene de kanunlar, mevzuat, düzenleyici kurumların öngördüğü uygulamalar, kısacası kurallar diyelim,.. bazen bir ülkeden diğerine değişiklik gösterebiliyor.
Türkiye'de ilgili düzenlemeler SPK tarafından 2004 yılı sonunda yayınlandı ve bu tarihten kısa süre sonra Borsa Yatırım Fonları işlem görmeye başladılar.

Thai: 
เหมือนอย่างกองทุนปลายเปิด

English: 
of the day like
an open-end fund.

Czech: 
nemusíte čekat na konec dne 
jako u otevřeného fondu.

Portuguese: 
você não precisa esperar até o final do
dia como em um fundo fechado.
Traduzido por [Maurílio Fonseca]

Turkish: 
Bir sonraki videoda görüşmek üzere hoşçakalın.

Japanese: 
オープン エンド型のように一日の終わりまで待つ必要はありません。

Georgian: 
თქვენ არ უნდა დაელოდოთ სანამ დასრულდება დღე,როგორც ღიად დასრულებული ფონდი

Spanish: 
no tienes que esperar al final del día como en un Fondo de Inversión Libre.
