Цель этого видео -
понять интересную финансовую ситуацию Tesla
и в процессе узнать больше о том, как работает денежный поток компании
 
Деньги
Tesla "сжигает деньги"
В 2017 году чистые затраты их бизнеса составили 2.2 миллиарда долларов
с доходом около 12 миллиардов долларов.
Это большая сумма, больше 18% убытка.
Для сравнения,
Apple оперировала своим бизнесом с 21% прибыли.
Но даже не беря во внимание Apple,
по сравнению со сверстниками
проявляется таже картина.
Для Tesla такое поведение достаточно характерно,
так они вели бизнес годами.
Как компания, которая теряла деньги годами может существовать?
Ответ этому - наличные.
Причина, по которой Tesla все еще существует,
заключается в том,
что покуда она теряет деньги,
она никогда не израсходует все наличные.
Когда ты получаешь прибыль,
ты зарабатываешь.
Поздравляю!
Обычно так пополняется твой капитал,
но когда ты терпишь расходы,
ты обычно берешь из капитала.
Но вот одна уловка,
твои наличные могут никогда не опустится до нуля.
НИКОГДА!
Банкротство не определяется количеством убытка.
Ты банкрот, когда ты потерял все наличные.
По факту, ты можешь иметь бизнес, 
имея потери какое-то время,
если у тебя есть достаточно капитала.
Но когда ты потерял все наличные,
твоему бизнесу конец.
Он мертв, мертв, мертв...
Если мы зададимся вопросом,
когда у Tesla закончатся деньги.
Мы в действительности будем имееть ввиду,
когда у нее закончатся наличные.
Наличные - властитель.
Существует три основных потока подсоединенных к резервам компании.
Каждый поток может либо давать, либо отнимать прибыль.
В зависимости от ситуации бизнеса.
 
Первый поток - "операции".
Это прибыль, принесенная основным делом компании.
Прибыль полученная от того, что продается, минус затраты на тех, кому ты платишь.
Если у тебя стабильный бизнес с внушительными доходами,
тогда этот поток является основным, что пополняет твой капитал.
Этот поток все еще образовывает потери для Tesla.
И вот почему.
Каждый раз продавая машину, батарею или солнечную панель,
они получают прибыль от клиента.
Иногда даже до того, как продают что-либо.
 
И эта прибыль стоит Tesla больше,
чем производство этих продуктов.
Если ты купил Tesla за 100.000 долларов в 2017,
ее создание для Tesla стоило лишь 78.000 долларов
 
Но "операции" это больше, чем просто создание продукта.
Это еще и поддержка магазинов,
электрозаправок,
исследование и разработка.
Эти расходы перевели выгоду в рассходы,
и что более важно, это сменило поток с получения прибыли на ее убыток.
В 2017 Tesla должна должна была вложить около 60 миллионов долларов с наличных,
для поддержки этого потока.
Учитывая, что этот поток сформировал потери в размере 2.2 миллиарда долларов на бумаге,,
60 миллионов по сравнению не так уж и много
Далее, инвестиции.
Фабрики, штаб-квартира, оборудование.
Все это стоит денег.
Все эти вещи записаны не как затраты,
они преобразованы в активы.
Примерно вот так.
[наличные, имущество]
Для Tesla этот поток "съедает" средства.
Все из-за Гига-фабрики.
В 2017 инвестиции утвердили около 4.4 миллиарда долларов в наличных.
Последний поток - финансирование.
Это деньги, которые получены со всех кредиторов и инвесторов.
В форме инвестиции или кредита.
Когда ты берешь кредит или собираешь инвестиции,
этот поток дает.
Когда ты должен выплачивать кредит или дивиденты акционерам,
этот поток отбирает.
Для Tesla, этот поток является большим доходом.
В 2017 это обеспечило Tesla более 4.4 миллиарда долларов прибыли.
 
Количество денег, которое сильно влияет.
Искусство в управлении финансами заключается в поддержании этих трех потоков в балансе.
Когда ты тратишь слишком много средств,
бизнес погибает.
Когда ты производишь много прибыли,
бизнес считается не эффективным, либо воспринимается на исходе идей.
Для Apple эти потоки выглядят примерно так.
Они производили слишком много прибыли
в течении последнего десятилетия.
Акционеры же хотят видеть следующее.
Apple имеет достаточно новых идей, как инвестировать
более 200 миллиардов долларов в будущее,
но в итоге мы получаем следующее.
Apple возвращает сотни миллиардов долларов акционерам
в форме дивидендов или собственных акций.
Итак, у нас есть две компании, одна производит больше прибыли, чем тратит,
и вторая, у которой больше идей, чем прибыли.
Думаешь ли ты о том же, что и я?
Да, к сожалению, оба джентельмена не имеют одну и туже идею.
Почему у Tesla не закончатся деньги.
Это жизненная цепочка Tesla.
Покуда кредиторы и инвесторы хотят пополнять накопления Tesla,
она будет процветать.
Но стоит им только перестать,
Tesla будет обречена.
Что же может остановить пополнять их средства?
Акционеры простые ребята, они дают определенное количество денег,
на определенное количество времени,
чтобы получить их назад с определенным количеством интереса.
Просто.
Они обычно уверяют себя двумя параметрами.
Первое, вероятность того, что ты вернешь деньги, и второе,
какой процент интереса указывать.
Чем больше первый параметр, тем меньше второй и наоборот.
У Tesla только лишь за 2017 год
образовался долг 3.2 миллиарда долларов
По всей видимости не в последний раз,
и это нормально!
Потому что все, что нужно делать Tesla, что бы продолжать брать деньги -
держать этот параметр стабильным.
Тогда акционеры будут давать по выгодной ставке.
Итак, как же этот параметр определен?
Так называемыми CRA.
Рейтинговыми агентствами.
Эти агенства выявляют рейтинги определенных компаний
через простой и лаконичный процесс,
который "всегда работает".
Tesla на текущий момент оценена как B2/B3.
На основании классов долга агенства Moody's
это довольно низкий уровень для компании,
которая настолько высоко оценена.
Это из-за двух вещей: постоянных потерь Tesla,
и текущего долга суммой в 10.4 миллиарда долларов,
что составляет около 90% их дохода.
Это много.
Хотя, сравнивая со сверстниками, это на удивление нормально.
Боже, у Ford большая проблема.
Что же касается Tesla, если они продолжат расти в таком же духе,
в итоге преобразовав потери в прибыль,
они будут в порядке.
Тогда Tesla сможет наконец-то сбалансировать потоки.
По этой же самой причине
инвесторы продолжают спонсировать.
Обычный способ для новых компаний и стартапов
для пополнения наличных
заключается в создании новых акций и продаже инвесторам.
Этот поцесс называется привлечением капитала.
И, если ты хочешь узнать как это устроено,
то я могу лишь посоветовать тебе это видео, сделанное мною.
Ссылка в описании.
Tesla провела первичное публичное предложение в 2010.
[Илон Маск, первый сын, второй сын, бывшая супруга.]
Образовав 226 миллионов долларов,
продав новые акции инвесторам,
но эти деньги не продержались долго.
Tesla получила почти
4.6 миллиарда долларов наличными
от инвесторов через еще несколько привлечений капитала.
 
Меняя новые акции на деньги, это отличная сделка для Tesla.
Все потому что, во-первых, цена их акций высока.
Tesla может сделать несколько акций, чтобы получить много денег.
Что, во-вторых, устраняет какую-либо иллюзию для акционеров.
И, в-третьих, эта прибыль для Tesla бесплатна,
так как ее никогда не нужно возвращать,
и на текущий момент Tesla не возвращает дивиденды.
Причина, по которой инвесторы все еще это делают
в том, что как и кредиторы, они верят в следующее.
Если все пройдет гладко, кредиторы получат свои деньги обратно
вместе с интересом,
и инвесторы пожнут плоды успеха.
Однако, если все пойдет не так, инвесторы потеряют все,
а кредиторы заберут все активы, что остались.
Таков договор.
Все хотят добиться успеха,
покуда существует история продаж Tesla.
История продаж.
Пару лет назад Tesla не продавала машины.
В 2017 они продали и отправили более 100,000 машин.
В 2018 они продадут и отправят столько машин, сколько смогут
из 600,000 текущих предзаказов.
И так как Tesla получает прибыль с каждой машины, которую продает,
продавать больше, это как раз то, что им необходимо,
чтобы показать положительную рентабельность.
Морковка как раз там,
но чтобы ее достать, им нужно поставлять,
производить и становиться больше.
По этой самой причине они инвестируют.
Поэтому, за исключением катастроф, наподобие взрыва на Гига-фабрике
или решения Илона Маска покинуть Землю и начать жить на Марсе,.
капитал Tesla не станет уменьшаться в ближайшее время
и даже после.
Карманы будут наполнены наличными, покуда есть обещание,
что в один день продажи будут возвращать.
И у них может это получиться.
Tesla утвердил свой рынок.
И с наиболее высокой удовлетворенностью клиентов в промышленности,
они доказали свое место.
Цели огромны, как и цена,
но ничто не сильнее, чем подходящая идея в подходящее время.
И Tesla установила это медовое место.
Многие говорят, что это эффект iPhone,
когда люди видели будущее и его нельзя было остановить.
И это причина, по которой у Tesla не будут заканчиваться деньги.
 
